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泰格暗盤最高漲近兩成 止賺還是持有?

繼康基醫療(SEHK:9997)超額認購近千倍兼爆升100%後,醫療及醫藥IPO持續吸引市場目光,最近招股的泰格醫藥(SEHK:3347)同為熱門IPO,將於周五(8月7日)開始在聯交所買賣。今日暗盤最高漲近兩成,每手最高賺近2,000港元。抽中泰格的投資者應該長揸,還是套現?值得追買嗎?

若然投資者當初抽泰格只為炒賣新股氣氛,把握機會套現獲利是無可厚非。不過,泰格醫藥的基本面吸引,長線持有的收穫或更豐厚。

受惠強烈行業順風

泰格醫藥主要從事生物製藥研發服務供應的業務。近期不少生物科技企業來港集資,但大多數仍未錄得任何收入,這是因為公司的藥品仍處於臨床試驗期,未有獲批發行藥物。泰格提供的生物製藥研發服務就正正是以臨床試驗為主。隨著生物科技熱潮持續,泰格的服務需求有望持續增加,目前集團更是中國市場第一的營運者,更是全球市場十大臨床合同研究機構之一。

兩大業務優勢強勁

集團的業務範圍涵蓋臨床試驗技術服務、臨床試驗相關服務及實驗室服務。臨床試驗技術服務,即為客戶提供臨床試驗的解決方案,以及附加服務如醫學撰寫等。這分部等收入在過去3年間錄得34%複式增長。

至於臨床試驗相關服務及實驗室服務,這分部主要向客戶提供可支持臨床試驗運作的輔助服務,包括數據管理、統計分析等,而實驗室服務則由旗下方達控股(SEHK:1521)提供。這分部在期內實現了25%增長。

這兩大業務的邊際貢獻豐厚,毛利率均超越40%,反映生物製藥及醫療器械公司對泰格的服務需求穩定,泰格的定價能力因而較高。隨著臨床試驗服務需求增加,集團的資產運用情況持續改善,營運效益提升帶來規模經濟效益,淨利潤率在過去3年間大幅提升超過10個百分點至34.8%。

止賺還是持有?

抽中泰格醫藥的投資者可考慮套現將豐厚利潤袋穩,但泰格醫藥的基本面吸引,行業增長前景明朗,有耐性的投資者可考慮持有作長線增長投資。

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