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台積電為何是「有升有息」最佳心水?

代工晶片行業最大龍頭台積電,看好2020年下半年業績,認為將會大豐收。

世界各地都在努力打「逆境波」,希望挽救COVID-19重創的經濟,幫助民眾的生活回復過來,但半導體行業就完全不同,可說是如魚得水。根據網絡基礎設施巨頭博通(Broadcom) (NASDAQ:AVGO)和記憶體晶片製造商美光科技(Micron Technology) (NASDAQ:MU)公佈的多項報告,有初步跡象顯示,大流行導致好幾年的科技發展加快,同時壓縮到2020年。全球最大晶片製造商台積電(Taiwan Semiconductor) (NYSE:TSM)的業績可能是最好的證明。

下一代通訊需求巨大

台積電剛剛公佈2020財年第二季業績,與今年第一季相比,各項業務都下滑,只有高性能運算業務(HPC)例外,這項業務較第一季增長12%,佔總收入三分之一。HPC業務包括5G和數據中心硬件生產,由於收入急升,足以抵銷其他業務的下跌,這包括智能手機晶片(佔收入47%)、物聯網(8%)和汽車(4%)。

如果比較上季,HPC剛好抵銷其他業務的虧損,收入因而最終力保不失。如果比較上年的話,由於雲端運算服務蓬勃發展,相關的5G流動網絡擴展和數據中心建設需求強勁,帶動台積電的收入大幅上升。第二季收入按年大升34%,由於更先進的硬件所佔比例加大,推動利潤率上升。總結一句,對於這家全球晶片代工王國,2020年上半年真的是大豐收。

指標 2020年上半年 2019年上半年 變動
收入 207億美元 153億美元 35%
營業利潤率 41.8% 30.6% 11.2百分點
淨收入 79.3億美元 42.7億美元 86%

收入和淨收入以2020年6月30日新台幣兌美元匯率計算。資料來源:台積電。

「有息有升」的科技巨頭

台積電在2020年下半年的前景仍然亮麗。公司表示,5G網絡持續發展,由於支援流動網絡的一系列新網絡設備推出,連接5G網絡的手機需求強勁,刺激相關晶片的需求有增無減。由於智能手機產品仍然佔總收入近一半,這絶對是個利好消息,收入增長有望延續到2021年(因為市場預計智能手機銷售到2020年將下跌雙位數百分比,壓抑的需求有望明年爆發)。

這屬於另一個題目,這裡就不多談。對於2020年,公司預測第三季收入將介乎112億美元至115億美元,中值較2019年增長21%。營業利潤率方面,預計將不低過39%,有望再次大幅推高淨收入。

公司股價從2019年初至今已經大升79%,而2020年初至今則上升14%。由於台積電客戶對於5G、雲端服務和其他高性能半導體需求強勁,值得看好股價仍然有上升空間。此股很值得看好,因為5G網絡的推出將延續好幾年,加上世界各地的封鎖措施將陸續解除,智能手機和汽車等市場都是重災區,各地解封將帶動這些市場復甦。另外,台積電的年度股息率目前為2.5%,算是不錯,這家科技硬件巨頭既然可以賺很多錢,派發股息綽綽有餘。

投資者如果長遠想有個「有息有升」的完美組合,台積電是一個很好選擇,5G和數據中心晶片的全新升級周期才剛剛開始,這家製造商萬事俱備,佔盡優勢。

本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。