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不應錯過3隻有升有息藥股

寵物醫療的支出不斷上升。投資者值得買入PetMed Express、Phibro Animal Health和默克(Merck & Co)。

COVID-19大流行期間,許多人都嚴加提防,避免去看醫生或牙醫。不過大部分寵物主人仍會將他們的寶貝帶到獸醫那裡,即使沒有親身應診,也會上網訂購藥物,確保寵物健康活潑。

寵物醫療屬於增長行業,美國有67%家庭飼養寵物(8,500萬戶家庭),而1988年為56%。美國人去年在寵物身上的支出達957億美元,其中包括寵物醫療上的支出。PetMed ExpressPhibro Animal Health,是了,還有默克(Merck & Co)都是發展蓬勃的公司,而且派息亮麗。三家公司即使受大流行打擊,但筆者仍然鍾情三者,以下是各自看好的原因。

PetMed Express受惠大流行導致的封鎖措施

PetMed Express (NASDAQ:PETS)第四季業績強勁,淨銷售額為7,430萬美元,較去年同期增長15%,淨收入為700萬美元,而2019年同期為660萬美元。公司表示截至3月31日止季度,新增客戶107,000個,平均訂單額為90美元。對於這家總部位於佛羅里達州的網上寵物藥房,第一季的業績數字有望節節上升。

公司亦將季度股息從0.27美元增至0.28美元,股息率達3.01%,相當吸引。筆者唯一擔心過去12個月(TTM)的派息比率達73.04%,略為偏高,股息需要業務持續增長來支持。

Phibro Animal Health銷售額仍然保持強勁

Phibro Animal Health (NASDAQ:PAHC)生產動物保健和營養產品,包括牛、豬、家禽和魚的疫苗。公司大部分產品都用於牲畜,但部分亦專為作伴動物或寵物而設。

情況與PetMed恰好相反,Phibro表示COVID-19疫情導致需求和供應斷裂。由於非洲豬瘟目前在亞洲肆虐,公司已因為需求銳減而大受打擊。不過,公司第三季業績倒不是災難級數。淨銷售額為2.11億美元,較2019年同期增長2%。然而,淨收入為1,400萬美元,下跌9%,每股盈利下滑4美仙至0.33美元。

公司將季息維持在每股0.12美元,股息率為1.91%,而股息有很大安全邊際,因為公司過去12個月的派息比率為31.37%。

這家位於新澤西州提內克(Teaneck)的公司銷售額已經連續五年增長,當冠狀病毒疫情過去,業務預計可回復正常。

Phibro財務總監Richard Johnson在公司第三季業績電話會議上表示:「我們認為目前的困局將在今年下半年開始回復正常,行業將逐步回復到正常營運水平。」

默克是獸醫界的王者

沒有錯,默克(Merck and Co.) (NYSE:MRK)生產各類藥品,而動物醫療屬於核心業務一部分。這家位於新澤西州肯納爾沃斯堡(Kenilworth)的製藥巨擘在月初斥資4億美元收購Sentinel寵物殺蟲劑品牌的美國使用權。

公司雖然表示COVID-19大流行預計將對整體業務造成打擊,但不利因素並未使第一季業績受壓。公司的總收入達121億美元,較去年同期增長11%,淨收入為32億美元,較去年同期增長10%。動物醫療業務第一季銷售額為12億美元,較2019年同期增長21%。

公司在11月將季息提高10.9%至每股0.61美元,即年度股息2.44美元,股息率為3.09%,而派息比率為47.01%,持續派息可謂綽綽有餘。

有理由看好三股

PetMed Express和默克的股息都不俗,而股息有廣闊增長空間,但兩者的估值相對較高,而且股價迫近52周高位。然而,若看兩者的每股盈利和市盈率,兩家公司仍然較Phibro更值得買入。持續的利淡因素最終可能拖低Phibro股價,入市價因而更加理想,而且股價有望迎來反彈,屆時值得落場買入這隻優質收息股

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