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新地會於2020年增加派息嗎?

根據新地的近期業績報告,這間香港最大的地產發展商會上調股息嗎?

新鴻基地產發展有限公司(SEHK:16),簡稱新地,是香港最大的地產發展商。該公司的業務包括出售和持有投資物業項目,以及發展高級住宅、購物中心和寫字樓。

受到冠狀病毒等不利因素所影響,本年至今,新地的股價表現欠佳,由2020年初的約118.5港元下跌至現時約103港元。根據雅虎財經的資料,目前公司的預測全年股息為4.95港元,按現價計算的預測股息率約為4.8%。

新地剛公佈截至2019年12月31日止六個月的2019/2020年中期業績,那麼,公司今年有望提高股息嗎?

過往股息記錄

2016年至2019年期間,新地的每股基礎溢利和每股股息連年上升,可以說,公司近期派息穩定。

新地的每股股息(港元)

2015年 2016年 2017年 2018年 2019年
每股基礎溢利 7.07 8.37 8.97 10.49 11.18
每股股息 3.35 3.85 4.10 4.65 4.95

資料來源:新地投資者關係部門

2019年,新地的每股溢利足以支付股息,因此即使今年的每股基礎溢利缺乏增長,管理層依然能夠靈活決定維持,甚至增加派息。在去年,新地的派息比率約為44%。

除此以外,公司的管理層亦曾經在市況不明朗時決定不削減股息。根據阿斯達克財經網的資料,在2007年、2008年和2009年,新地的每股股息分別為2.3港元、2.5港元和2.5港元,其中,2008年和2009年兩年正值全球金融危機爆發。在當時,新地的股價由2008年初的約153港元暴跌至2009年3月的不足70港元。與此相比,最近公司股價由118.5港元下挫至109港元,實在算不上大問題。

中期業績

截至2019年12月31日止六個月,新地的可撥歸公司股東每股基本溢利按年減少2%至4.63港元。儘管公司的物業租賃和物業銷售分部溢利增長均達到2%,在示威活動導致酒店入住人數減少和其他因素下,酒店業務的溢利按年縮減75%。

在中期股息方面,公司管理層將股息維持於每股1.25港元,與去年同期持平。

新型肺炎或令零售前景百上加斤

截至2019年12月31日止六個月,新地的業績不算太差。然而,在2020年初起,新型肺炎爆發開始產生嚴重影響,公司情況在復甦前可能會先進一步轉差。

新型肺炎使得旅客數目減少,各間商場的零售企業深受其害,於是要求業主減租。根據彭博(Bloomberg)報導,新地已經將部分商場租戶的2月份租金下調30%至50%,協助他們渡過冠狀病毒危機。

在疫情拖累下,新地的酒店業務可能會持續疲弱,香港經濟亦未必能擺脫低迷局面。市況不景,公司的物業銷售和物業租賃需求將會繼續下跌。

財務實力

新型冠狀病毒和示威活動的影響應屬短期,加上新地財務穩健,股價未有反映投資者陷入恐慌,管理層料不會削減股息。  此外,評級機構標準普爾(Standard & Poor’s)亦給予公司「A+」信貸評級和「穩定」的展望。

愚人總結

雖然目前仍然存在未知之數,但基於新型肺炎只會帶來短暫影響,而且公司派息率偏低,故此新地應不會下調每股股息。話雖如此,鑑於多項不利因素,公司今年亦不見得會增加派息。

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