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全球一流投資者現時追捧的三隻股票

想找到優質股票?不妨看看投資專家的入貨清單。

優秀的對沖基金經理管理著價值數億以至數十億美元的資產。他們通常擁有多年投資經驗,而且擅於發掘贏家股,因此他們的掃貨清單值得我們參考。

接下來介紹的克羅格(Kroger)NYSE:KR)、阿里巴巴(SEHK:9988)NYSE:BABA)和RokuNASDAQ:ROKU)沒有多少共通之處,唯一例外是這些企業最近均獲得不少頂尖投資經理青睞,現在筆者將會分析原因。

克羅格:與忠誠客戶建立關係

在上季,華倫・巴菲特(Warren Buffett)旗下的巴郡(Berkshire Hathaway)NYSE:BRK.A)(NYSE:BRK.B)將連鎖雜貨店企業克羅格納入投資組合。 以巴郡的標準來說,是次買入的股票數目相對較少。根據美國證券交易委員會(Securities Exchange Commission)收到的13-F文件,於12月底,巴郡持有的股票價值為5.49億美元。

話說回來,有關交易未必是巴菲特的主意,反而可能出自管理巴郡部分資金的兩名投資經理之一。 巴菲特麾下的Todd Combs和Ted Weschler均是非常出色的投資人,他們採取與巴菲特相似的價值投資法。那麼,為甚麼巴郡會買入克羅格呢?

究其原因,是基於克羅格估值合理,而且過去十年一直產生盈利。 此外,該公司的送貨業務亦見增長,第三季的電子銷售也上升了21%。 

克羅格的雜貨店業務能抵禦亞馬遜(Amazon.com)沃爾瑪(Walmart)的競爭,並且持續發展。現時,公司在35個州分經營接近2,800間門店,收益達到1,210億美元, 反映眾多客戶選擇到附近的門店購物。隨著克羅格推出自家電子送貨服務和忠誠度計劃,這些客戶將會繼續到自己最熟悉的克羅格門店消費。

上述因素大概就是巴郡的投資專家看好克羅格,並決定以低價入貨的原因。

阿里巴巴:大量收集數據

在上季,多隻對沖基金買入了中國科技龍頭阿里巴巴的股票。舉例來說,Appaloosa Management的泰珀(David Tepper)便增持了差不多一倍股份,使得阿里巴巴成為該公司的最大持倉。另外,Oaktree Capital Management的Howard Marks亦是上季新買入阿里巴巴的三個對沖基金經理之一。 

投資者喜歡阿里巴巴的原因不難理解。雖然爆發新型冠狀病毒疫情,該公司仍然在電商行業搶得不少市場佔有率。中國的網上零售銷售額每年增長率約為20%,但在廣受歡迎的天貓和淘寶所推動下,阿里巴巴的增長率居然達到其兩倍左右, 現時更佔據中國網上零售市場的超過50%。 

阿里巴巴的其他業務亦發展得如火如荼,包括雲端技術、市場推廣、娛樂和傳媒,以及電子支付等。 透過多元化業務,公司能夠收集大量數據,協助企業向消費者宣傳品牌和產品,最終形成公司的競爭優勢。 

阿里巴巴的預測市盈率為28.6倍,遠低於亞馬遜的69倍,看上去頗為吸引。 

Roku:串流增長指日可待

2019年,Roku表現亮眼,更獲得一名投資專家大手買入。在第四季,Dorsey Asset Management的Pat Dorsey收購了約4,800萬美元Roku股票,將其納入核心持股。 

Dorsey偏好大舉投資於他認為擁有「可持續競爭優勢」的少數股票。 正如Dorsey Asset Management網站所稱,該公司會「在理性評估企業內在價值後,以較低的合理價格」買入股票。故此,下文就讓我們分析Roku具備了哪些優勢。

Roku為智能電視開發的強大操作系統能夠收集消費者觀影興趣的相關數據,並以此向廣告商推銷服務和賺取利潤。 事實上,公司所收集的數據不單能惠及廣告商,更能幫助內容發佈商、電視製造商和服務供應商發展業務。 

去年,Roku的收益上升52%至11億美元,管理層深信公司的前途無可限量。 儘管Netflix致力推動串流服務打入主流,不過還有很多人尚未趕上這個浪潮。Roku認為,未來十年串流服務將會成為全球更多觀眾的首選看電視方式。 

Roku平台的用戶參與度較高,足以構成看好公司的理由。在第四季,公司的活躍賬戶數目按年增加36%,串流時數亦上升60%至117億個小時。 Roku相信,公司的技術有助觀眾發掘新內容,將會帶來競爭優勢。 

去年,Roku的股價上升超過三倍,市值達到136億美元。對於一間尚未產生盈利的公司而言,該市值水平似乎太高, 並反映投資者深信公司最終能夠擴大業務,以較少成本換取更多收益,藉此帶來利潤。

在去年,Roku的每名用戶平均收益上升29%,這項指標改善顯示公司的盈利能力逐步提升。 假如趨勢持續,Roku的股票將會是回報豐厚的投資。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。