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靠這三寶可在跌市自制8厘穩健收息組合

投資者近日被當頭棒喝,再次明白跌市時有出現。大跌市通常由情緒造成,而非理性主宰,投資者見證了指標性道瓊斯工業平均指數史上10個最大單日跌幅,其中5個便是來自過去兩周。

然而,從歷史角度看,只要在股市調整時買入股票,總會是明智之舉。因為企業盈利長遠上升,大市指數自然會拾級而上,最終收復調整時所有失地。投資者眼前的市況確實驚心動魄,但幾可肯定,當您10年後回望,定會很慶幸今天入市,享受史上另一個回報最豐厚的機遇。

股市調整時收息股是您的朋友

然而,投資者還有其他方法減輕短期陣痛,這就是集中看收息股,因為收息股一般都有盈利,業務大都經得起時間驗證,派發的股息又是安慰獎,有助安撫大跌市日子裡的恐慌,減少投資者賬面部分損失。

理論上說,投資者希望股息率越高越好,而想得到的風險又最小。事實上,股息率與風險往往掛鈎,股息率很高的話,通常代表業務陷入困境。請記著,股息率是以股息除以股價計算出來,因此當公司陷入困境,觸發股價大跌,就會造成股息率很高的假象。這類超高息股票特別危險,收息族一不小心,就很容易誤陷「高息陷阱」。

不過也會有例外。目前為止,市場上有三隻超高息股票,您賺取的股息可以是標普500指數的四倍以上。此外,您亦可安枕無憂,不必擔心三家公司業務是否穩健安全。如果股市繼續急跌尋底,這3隻超高息股票或者很值得買入。

奧馳亞集團(Altria Group):股息率7.7%

無可否認,多年來煙草業都荊棘滿途。美國監管機構幾十年來一直與大型煙草商勢不兩立,他們致力呼籲民眾戒煙,促使成人吸煙率跌至歷史新低。總體而言,這對於奧馳亞集團(Altria Group) (NYSE:MO)並非好事,這家美國煙草巨頭坐擁暢銷品牌「萬寶路」。奧馳亞集團的出貨量已持續拾級而下,2019年香煙總出貨量下降7.3%

這當然是不利消息。

不過有另一個利好消息,尼古丁屬於令人上癮的化學物質,因此奧馳亞有無上的定價能力,即使銷量下跌,依然能維持銷售額,甚至推動增長。更何況奧馳亞手握下一代創新設備,對消費者而言,或者較吸食香煙更健康。這些產品包括IQOS加熱煙,還有在全國15,000多家商店有售的On品牌尼古丁口服包。換言之,奧馳亞正以多種方式推動現金流健穩發展,抵消煙草疲弱的銷售額,拉長補短下,甚至有過之而無不及。

此外,奧馳亞集團在資本回饋方面相當慷慨。去年,公司便在過去50年第54次提高股息,並在2019年回購價值8.45億美元股票。股票回購對公司每股盈利很有作用,此股的估值因而更加吸引。

奧馳亞的股息率達7.7%,公司產品過去即使面對經濟衰退亦幾乎沒有影響,此股對於收息族而言,安全邊際很高,很值得買入。

Mobile TeleSystems:股息率9.2%

接下來,筆者認為收息族值得留意俄羅斯無線通訊巨擘Mobile TeleSystems (NYSE:MBT),該公司常被稱為「MTS」。

市場對MTS的憂慮主要是俄羅斯的無線通訊市場已經相當飽和,因此擔心公司未來的增長從何而來。此外,俄羅斯貨幣盧布過去向來大幅波動,不時造成短期匯率衝擊。

然而,目前有兩個因素應會使投資者對這隻收息股垂涎。首先,Mobile TeleSystems大部分收入確實來自無線通訊業務,而且主要為訂閱計劃。隨著智能手機普及,已成為生活必需品,即使全球經濟步入衰退,MTS業務亦不太可能受到很大影響。公司無線通訊訂閱計劃的現金流能見度很高,因此公司有望能繼續派發高於9%的股息。更何況5G網絡推出後,可望帶來矚目的科技升級周期,刺激消費者數據使用量上升。

此股還有一點值得留意,MTS的業務已擴展至無線通訊以外領域。舉例說,截至第三季,MTS銀行的客戶群已增至190萬,零售貸款總額按年增長85%。同時,公司的雲端企業客戶群現已超過660家。

過去三年,Mobile TeleSystems亦累計斥資達8.1億美元進行股票回購,這隻超高息股看來四平八穩。

蜆殼(Royal Dutch Shell):股息率8.6%

最後,收息族值得研究石油和天然氣綜合行業,多看幾眼蜆殼(Royal Dutch Shell) (NYSE:RDS.A)(NYSE:RDS.B)這家巨擘。

市場目前最明顯的憂慮就是油市動盪不穩。隨著2019年底新型冠狀病毒(COVID-19)疫情爆發,全球對石油需求大減,而石油輸出國家組織(OPEC)本來理應大幅減產。誰知很不幸,非油組成員國的俄羅斯卻不肯配合,觸發俄羅斯與沙特阿拉伯全面爆發原油價格戰。如果油價大跌,那麼對蜆殼在內的所有勘探和產油公司顯然都極為不利。

不過有一點值得慶幸,蜆殼雖然的確依靠上游業務推動增長,但這家公司業務百花齊放,涵蓋石油和天然氣行業不同領域。當油價下跌,消費者對石油產品的需求增加,蜆殼可依靠旗下煉油和石化業務,拉長補短。

此外,這家公司在天然氣上亦進行了大量投資。儘管過去十年天然氣價格令人失望,但公司的綜合天然氣業務在2019年仍然進賬114億美元有機自由現金流。作為參考資料,蜆殼去年整體有機自由現金流為201億美元。

蜆殼很小心避免資本支出失控,因此在2019年能夠透過股票回購向股東回饋148億美元。正如上文提到,回購股票對每股盈利很有作用。

儘管幾可肯定,蜆殼大概無法增加股息,但對於這家資金充裕而業務又多元化的石油巨擘,可見將來仍然能繼續派發這麼高的股息。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。