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聰明錢正在趁低吸納的5隻優質股

對投資者來說,過去幾周真是風聲鶴唳。股市調整幅度比您想像的要深得多,過去兩星期半,股市下跌的速度更是驚人,難以置信。

標普500指數 (SNPINDEX:^GSPC) 219日創下歷史新高後,2019年底爆發的新型冠狀病毒疫情持續擴大,恐慌情緒彌漫,加上緊隨而來全球油市價格暴跌,拖累大市下跌

然而,若從好一面看,至少對於股市,隧道盡頭總會透出亮光。標普500指數每次調整,最終都被之後而來的牛市拋離,完全收復失地。但有一個重點,就是只買估值合理的優秀公司,並長線持有。巴菲特(Warren Buffett)和林奇(Peter Lynch)等傳奇投資大師都恪守這個策略,都是取得空前成功。

以下是5隻最優質的股票,筆者相信最精明的投資者現在很可能就會進場。

美國銀行(Bank of America)

一眾貨幣中心銀行自219日以來屬於重災區,美國銀行(Bank of America) (NYSE:BAC)的市值蒸發近40%。美國銀行是最受利率影響的大型銀行之一,即是說聯儲局的寬鬆貨幣政策將導致淨息差收窄,淨利息收入減少。美國銀行因此承受雙重打擊,因為公司約2%貸款組合與能源行業有關,該行業這星期初全面陷入困境。

毫無疑問,利息收入可能短期內受壓,但美國銀行在減少非利息支出(如關閉一些分行)方面已取得很大進展,過去十年一直在改善未償貸款的信貸質素,推動數碼銀行和手機應用業務。相比客戶到分行接受出納員的服務,他們若是使用應用程式,該行的成本將大幅減少。

此外,可別忽視美國銀行資本回報計劃的重要性。20196月,美國銀行宣佈未來12個月將進行370億美元的股票回購和股息計劃,去年的資本回饋計劃則為260億美元。這些股票回購將有助推高每股盈利,最近的回調使美國銀行的股息率升至3.3%,已經相當吸引。

強生(Johnson & Johnson)

在冠狀病毒引發一片恐慌下,另一家值得精明投資者留意的是醫療綜合巨擘強生(Johnson & Johnson) (NYSE:JNJ)

現在可以想想:當我們患病或不適,可說別無他選,因此強生高利潤的藥品、醫療設備和消費者保健產品的需求強勁。穩定的現金流造就強生經調整營業收入能夠連續36年增長,亦可連續57年增加股息。

強生另一個獨特之處,就是三大業務各有優點,足以互補長短。舉例說,消費保健產品增長較緩慢,卻帶來能見度最高的現金流和穩定議價能力。另一方面,醫療設備現在變現方面遇到困難,但長遠來看,隨著全球人口老齡化,加上民眾更易獲得醫療服務,這都是很大的利好因素。接著是藥品銷售,為強生貢獻大部分利潤,但專利有期限,業務因此受到限制。各業務對於造就強生今時今日的龍頭地位都發揮重要作用。

Visa

作為投資者,我們要知道一點,就是值得逢低吸納支付處理巨擘Visa (NYSE:V)的股票。儘管此股的股息率只有0.7%,並不吸引,但這家公司在美國的市佔率很高,具有很大競爭優勢。

截至2018年,Visa的網絡支付總額佔美國信用卡市場約53%份額。這數字自2008年至今已增長超過10個百分點,其美國支付網絡處理的金額在十年間增長137%,到2018年迫近2萬億美元。若以國內生產總值(GDP)計算,美國是全球最大的經濟體,其中約70%GDP由內需貢獻。這使Visa成為美國經濟不可或缺的一部分,不過公司在全球其他落後市場的發展空間仍然很大。

此外,值得一提,Visa的業務純粹是支付處理,並不涉及貸款。當信貸市場動盪加劇,放貸人有可能受信貸違約打擊,這方面Visa無需擔心。因此這家公司在經濟衰退期間一般仍能表現出色。

AT&T

自標普500指數觸頂回落以來,電訊巨擘AT&T (NYSE:T)表現硬淨,股價「只」下跌10%,但精明的投資者仍會發現,此股存在折讓,股息率更有6%

值得記著,AT&T很大一部分利潤來自無線通訊業務。隨著智能手機已成為基本必需品,加上無線通訊客戶都是以訂閱計劃給銷定,即使COVID-19疫情在美國和海外持續擴大,公司的客戶流失率亦不太可能大幅上升(如有)。因此,現金流將相當穩定,不會中斷。更不用說,5G網絡的推出將帶來值得看好的科技升級周期,客戶的數據量亦可望上升。

AT&T亦有其他資產可帶來支持。如果美國經濟惡化,其傳統有線電視資產(例如DIRECTV)的廣告定價能力或會下降,但屬於媒體資產的串流服務和HBO Now用戶群則有望不斷增長。AT&T的業務仍會很穩健,精明的投資者理應知道這點。

NextEra Energy

最後,像電力和天然氣供應商NextEra Energy (NYSE:NEE)等公用公司亦是很值得在這場風暴中買入,作為長遠的收息股。

當股市風雲變色,買入提供生活必需商品或服務的公司,這主意一點不錯。無論美國經濟前景如何,業主和租客仍然需要電力或天然氣來照明和保持溫暖。因此,耗電量年年大致穩定,NextEra Energy現金流的能見度相當高。

NextEra Energy亦是綠色能源項目的大型投資者。目前為止,沒有任何電力公司在風電或太陽能發電方面可與NextEra匹敵。這些清潔能源發電業務對NextEra舉足輕重,造就公司的發電成本能夠遠低於同業。現在,借貸利率再次下調,NextEra將可選擇低成本融資,開發其他可再生能源項目。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。