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巴菲特手上的「三大贏家」

巴郡(Berkshire Hathaway)(NYSE:BRK.A) (NYSE:BRK.B) 的成功主要歸功於其行政總裁巴菲特出神入化的投資技巧。巴菲特採用的長期投資策略著重找出市場上的頂尖公司,並盡可能長時間擁有該等公司的股份,透過此策略,他能夠利用時間和複利效應,為其股東建立龐大財富。

每年巴菲特在其致股東的函件中列出其投資技巧。儘管巴群的行政總裁近期另闢天地,增加在新公司的持倉,但有趣的是,為他帶來最大百分比收益的三隻股票年復一年保持相同。我們將於下文分析巴郡投資組合中表現最優越的三大股票,嘗試一探巴群成功背後的秘訣。

3.美國運通(American Express)

美國運通(American Express) (NYSE:AXP) 與巴菲特擁有悠久歷史,最初的投資可以追溯至1960年代巴菲特的合夥企業。巴郡目前在該收費卡公司的持倉始於1994年,當時他大手購入接近美國運通發行在外股份的10%。日換星移,持倉已增加至接近19%,而最初的投資金額12.9億美元目前價值接近189億美元,收益達1,367%。

美國運通在芸芸支付網絡競爭對手當中,透過為較高端客戶提供服務脫穎而出,而其持卡人願意支付昂貴年費獲得會員尊享服務。美國運通近年積極構建其流動平台,同時維持在商業支付市場的領先地位,反映其拒絕固步自封,並深明必需緊貼支付領域的最新創新。這對巴郡的未來持倉而言應該是個好兆頭。

2.可口可樂(Coca-Cola)

巴郡在飲料巨頭可口可樂(Coca-Cola )(NYSE:KO) 的持股甚至較其美國運通持倉更遠久,巴菲特在1980年代末開始回購可口可樂的股份。巴菲特利用1987年股市崩潰後的低價,在1994年增持,但自此其持倉一直不變。巴菲特總共花費少於13億美元購買可口可樂股份,目前該等股份價值已高漲至221億美元,收益達1,604%。


由於消費者的喜好已從其同名含糖軟飲料轉移,近年可口可樂面對艱難時期。但是,該飲料巨頭透過推出新產品線,包括水、茶、果汁和低糖或無糖飲料,能夠有效轉向公司策略。可口可樂的股息收益率接近穩健的3%,其繼續為巴菲特和巴郡股東帶來回報。

1.穆迪(Moody’s)

令人驚訝的是,巴菲特最大的收益來自信用評級機構穆迪(NYSE:MCO)。巴郡於2000年在穆迪自鄧白氏(Dun & Bradstreet)分拆出來後首次購入其股份,當時巴郡投入僅2.48億美元。但是,該等股份目前價值接近59億美元,總回報率為2,262%。

有趣的是,如果巴菲特遵循其慣常法則,即盡可能長時間持有股份,巴老在穆迪的收益會更加可觀。在金融危機期間,由於市場上對信用評級機構在房地產市場升跌中可能擔任的角色的憂慮加劇,巴郡實際上出售了大部分的穆迪持股。如果巴郡繼續持有該等股票,其將獲得更龐大收益。儘管如此,巴菲特仍然持有穆迪的13%股份,而而該保險巨頭的整體業績表現出色。

抱長線思維

巴菲特的經驗反映長期投資策略的價值。透過讓您手上最優秀的贏家繼續經營,您可以從投資組合中獲取每一分利潤–同時為未來獲得更多收益奠定基礎。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。