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舜宇光學高位橫行 可以買入?

新型冠狀病毒疫情未受控,港股跌勢連連,手機設備板塊間中反彈,亦有北水流入。蘋果最快3月推出iPhone,雖然舜宇光學科技(SEHK:2382)可能要明年才擠身蘋果供應鏈,但仍值得看高一線。

iPhone與5G利好共振

須知道,蘋果雖不是舜宇光學的大客,但iPhone銷售與舜宇光學前景息息相關。

美國市場研究公司國際數據(IDC)最新報告稱,2019年第四季度全球智能手機銷量下跌1.1%,主因中國手機銷售下降。由手機市場需求來看,雖然上年全球整體手機銷售輕微下跌,但蘋果iPhone 11系列跑出,加上中國手機品牌爭相推出5G手機,帶挈在手機光學領域有優勢的舜宇光學,體驗到與5G發展的利好共振。

iPhone一向有市場指標作用,迫使其他廠商將手機規格升級,從而令手機能夠有競爭力。新iPhone鏡頭規格相信會提高,Android機按慣例自然要更好,這對於能生產較高像素相機模組及較優質鏡片的舜宇來說有利。

Android機鏡頭不斷升級

另外,根據蘋果上季業績,收入增長主要來自穿戴裝配、家居及配件,與攝像鏡頭相關的iPhone和iPad收入分別增加8%及下跌11%,平均增長低過整體的9% 。iPhone 11在去年秋季推出,如今不再是「新產品」,對消費者而言,吸引力或下降。

換言之,在新iPhone推出前,Android新機相對更具吸引力,好像小米剛發布的小米10就設有一億像素的鏡頭兼搭配更大面積的感光元件。舜宇的主要客戶是華為、小米、OPPO及三星,相關手機賣到,或對高級鏡頭需求增,舜宇最直接受惠。

風險:內地工廠停擺

然而,現時武漢肺炎持續,不得不考慮疫情對工廠的影響,以及如何影響舜宇光學的業績。舜宇光學去年在財報中披露,截至2019年6月30日,在中國內地擁有4個工廠,分別在浙江省余姚市、廣東省中山市、上海市及河南信陽市。

根據騰訊新聞公布的實時疫情動態,浙江省、廣東省是湖北省以外,較多確診武漢肺炎個案的省分,河南省及上海市也有不少個案。

疫情對舜宇光學的影響不容小覷,工廠停擺等同直接衝擊生產線,相信損失難免,好像瑞信雖仍看好舜宇光學,但同時下調出貨量預測,反映市場正調整預期。

投資結語

舜宇光學長線依然可看好,但受累於武漢肺炎疫情複雜,難以估計對今年業績的影響,投資者要注意相關風險。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。Laura Tang沒持有以上提及的股票。