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中國蒙牛乳業值得投資的3個原因

眾所周知,中國中產階級正持續擴大,並推動多個新興市場發展,當中包括乳製品生產。

在中國市場中,牛奶和乳酪等乳製品迅速成為了消費必需品,預期在2022年,中國將超越美國成為全球最大乳製品市場。

在中國乳業公司看來,這絕對是個好消息,而且尤其有利國內乳業第二把交椅的中國蒙牛乳業(SEHK:2319)。過去一年,蒙牛乳業作出多項策略性決定,藉此在中國日益發展的乳業市場取得長遠成功。

接下來,筆者將會說明這間公司值得投資者留意的三個原因。

1.蒙牛滿足中國對優質牛奶的需求

隨著中國經濟發展,中產人口亦見增長。在國家新推出的二孩政策下,中國各家各戶的年輕富裕消費者紛紛購買優質有機乳製品,消費量節節上升。

目前,中國的有機牛奶市場複合年增長率(CAGR)達15%。 眼見國內乳業市場大有可為,蒙牛於2019年9月提出以10億美元收購澳洲有機嬰兒配方奶製造商Bellamy’s。

在2008年,中國曾爆發嬰兒配方奶醜聞,其後國內市場一直存在對知名有機嬰兒配方奶品牌的需求。上述交易不單令蒙牛取得有關品牌,更為公司在不斷發展的中國有機奶市場開闢出立足之地。

2.蒙牛受惠於針對外資乳製品企業的新限制

投資者應將蒙牛放入觀察名單的第二個原因,與中國市場現況有關。

在2018年,中國政府開始對外國牛奶品牌實施限制,從而為國內市場的本地乳製品生產商創造優勢。

作為其中一項限制,乳製品企業須要在四年後重續牌照,而這項政策可能會減慢,甚至阻礙2,000間外資嬰兒奶粉品牌進入中國市場。

實施有關政策後,國內的乳製品製造商將能填補市場空缺,蒙牛也是當中一員。 公司一直致力發展品牌和建立消費者信心,更連續11年獲得荷蘭合作銀行(Rabobank)頒發「全球乳業20強」殊榮。

3.蒙牛能迎合中國各式各樣的消費者

投資者應留意蒙牛乳業的第三個(亦是最後一個)原因,是公司開發的新產品遍及多個分部,包括奶粉、嬰兒配方奶、低溫奶和室溫奶等,在中國各個市場分部均具備增長潛力。

蒙牛既能為中國富裕的中產消費者提供優質嬰兒配方奶,亦能吸引全國的日常消費者。

為了提高品牌知名度,蒙牛在中國多個電視台投放廣告,宣傳一系列產品。此外,公司亦主辦對外的教育項目,推廣旗下乳酪產品中活菌的重要性。

憑藉多元化產品供應,蒙牛得以推動業務穩定發展。根據公司的中期報告,2019年1月至6月期間公司的整體銷售上升了15%。

愚人要點

如果您正在物色穩健的中國乳業股,蒙牛就是您的最佳選擇。透過多元化發展產品線,蒙牛能吸引各類消費者,有力把握未來增長。

與此同時,政府的新政策和中國中產階級持續冒起亦有利公司業務。預期2025年中國的乳製品總消耗量將上升30%,中國市場將為全球乳業投資者帶來黃金機會。

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