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阿里巴巴與亞馬遜在歐洲勢起激鬥

兩間技術公司的業務正在這個主要市場中逐漸重疊。

阿里巴巴(SEHK:9988; NYSE:BABA)和亞馬遜 NASDAQ:AMZN)一般不被視為競爭對手。阿里巴巴為中國頂尖的電子商務和雲端服務供應商,但亞馬遜在全球不少其他國家主導着這兩大不斷壯大的市場。

然而,阿里巴巴認為歐洲是其向中國以外擴展的首選。相關擴展包括在歐洲各國推出旗下的全球速賣通市場和阿里巴巴雲端服務,可能為其在不久的將來與亞馬遜的線上市場和亞馬遜雲端服務(AWS)鋪排一場龍爭虎鬥。

阿里巴巴如何在歐洲威脅亞馬遜

阿里巴巴於2010年推出全球速賣通作為跨境電子商務平台,起初主力經營企業對企業的買賣,讓中國公司向國際買家出售產品,但平台逐漸擴展,加入企業對消費者,以及消費者對消費者之間的買賣。

全球速賣通已成為俄羅斯的頂尖電子商務平台和巴西的頂級網站之一。阿里巴巴去年將全球速賣通帶到歐洲,並一開始便集中火力開拓西班牙、意大利和土耳其市場來維持一貫氣勢。它亦於去年8月在馬德里開設第一間實體店,以展示來自60個品牌約1,000種產品。

為吸引賣家,全球速賣通收取遠低於亞馬遜的賣家費用。此舉說服百貨公司連鎖店El Corte Ingles於全球速賣通上開設商店,但像Mango和Benetton般的主流服裝品牌卻拒絕在阿里巴巴開展業務。不過此戰略有很大機會繼續進行,因為該公司認為吸引海外買家將幫助其於2024財年底前吸納10億全球每年活躍買家,之後於2036年前翻倍到20億

阿里巴巴在其雲端平台業務上亦採取類似的策略。根據顧能公司(Gartner)的調查,其雲端平台業務於2018年僅次於AWS和微軟的Azure排名世界第三。為挑戰歐洲的競爭對手,阿里巴巴正提供免費試用,以及在年度訂購上提供雙位數的折扣優惠。

該公司目前在歐洲僅運營兩個數據中心(法蘭克福和倫敦),而在中國則有九個數據中心。然而,阿里雲的海外擴張已包括美國的兩個數據中心,而在中東、日本及澳洲各設一個數據中心,東南亞則有另外四個數據中心 ─ 由此可知數據中心的數目將會增加。

亞馬遜需要擔心嗎?

亞馬遜並無透露其在歐洲的準確收入。相反,它僅將德國、英國和日本列為美國以外最大的市場。

德國和英國尚未直接成為全球速賣通的熱門地區,但於2018財年已帶來344億美元的收入,或佔亞馬遜收入的15%。反之世界其他地區(包括俄羅斯和巴西等大型全球速賣通市場)的銷售額少於兩地銷售額的11%。

亞馬遜為大部分歐洲國家的頂尖電子商務平台,但面臨比美國較小規模的競爭對手更激烈競爭。根據已外洩的內部數據顯示,亞馬遜去年已控制約27%的德國電子商務市場,而研究公司Edge by Ascential估計它控制英國30%以上的市場。

以上數字均為可信的市場份額數據,但不能保證亞馬遜在面對像全球速賣通這種顯然願意犧牲利潤率來擴大影響力的進取挑戰者時,能保持長期安然無恙。此外,在馬德里開設的全球速賣通商店的大量群眾表示,歐洲買家被中國製造商更便宜的產品所吸引。

AWS於2018年佔亞馬遜收入的11%,於2019年前九個月佔其銷售額的13%。該分部於前述三個季度期間亦產生公司62%的營業利潤,抵消其網上市集盈利能力的疲弱。

相比之下,阿里巴巴以獲利的電商業務補貼其虧損的雲業務增長。業務模式的差異令阿里巴巴成為具威脅性的競爭對手,因為它願意承受更大的損失來威脅亞馬遜的核心利潤分部。

最後,亞馬遜的市場主導地位可能適得其反。它已在歐洲面臨反壟斷調查,感受到亞馬遜受威脅的實體零售商可自己的數據儲存在阿里雲上而非AWS內,就像部分美國零售商選擇Azure而非AWS一樣。

重點

在未來的數個季度中,阿里巴巴在歐洲的擴張未必會影響亞馬遜。然而,長期投資者應留意阿里巴巴的海外舉動,因為這些舉動可能會影響亞馬遜未來數年或幾十年的增長。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。

亞馬遜附屬公司 Whole Foods Market 行政總裁 John Mackey 是 The Motley Fool 董事會成員。微軟附屬公司領英員工 Teresa Kersten 是 The Motley Fool 董事會成員。