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投資教室:分析銀行股風險狀況的兩大指標

新加坡的全城熱話圍繞著政府計劃在數月內發出的新數碼銀行(或稱虛擬銀行)牌照。這應該令新加坡國內競爭更加激烈,數碼銀行巿場目前主要由三大銀行壟斷(星展銀行、華僑銀行和大華銀行)。香港的數碼銀行就剛正式投入運作不久。

筆者認為,如果投資者持有發出數碼銀行牌照國家的銀行股,較為審慎的做法是在財政和風險角度審視其現有持股的表現。

由於不同行業相關的指標迴異,透過分析行業特定公司作出投資決定,通常頗具挑戰性。在本文章,筆者將剖析投資者在考慮銀行股時,可使用作出知情決定的兩大指標。

存貸款比率

投資者應該注意存貸款比率是重要比率。銀行業務實質上是貸款業務。銀行向所有客戶收取存款,並使用該等存款作為資本,即借出該等資金。

這意味著銀行透過借出金錢收取利息,以及利用部分該等資金向客戶支付利息,藉此賺取利潤。有關差額由銀行保留,即銀行的淨利息收入。

存貸款比率反映什麼以及其重要的原因?

投資者透過存貸款比率可知悉銀行承擔的風險。這是由於每一筆貸款均有拖欠還款的可能性,即是借款人未必能夠還款。

當這個情況發生時,銀行可能失去貸款金額或僅收回部分金額。儘管如此,銀行仍然須就存款向客戶負責。

因此,如果銀行借出較大比例的存款,其承擔較大遭拖欠還款的風險。銀行的存貸款比率一般介乎60至90%之間,意味著銀行借出60%至90%的存款。

儘管並無用作指標的單一數字,投資者應將該比率與其他指標比較,以概略了解銀行所承擔的風險。

不履約貸款比率

由於我們的主題是貸款,第二個指標亦是與貸款有關。

不履約貸款是債務人拖欠超過預定還款時間90天的借款金額。不履約貸款可以指拖欠還款或接近拖欠還款。

現在我們知道不履約貸款的定義,但不履約貸款比率為什麼重要?

不履約貸款比率令投資者可了解銀行授出貸款的質素。不履約貸款比率高,反映銀行的信貸部在授出貸款時寬鬆,且並無檢查借貸人的信貸可靠度。

在這情況下,投資者會希望存貸款比率較低,以對沖有關風險。不履約貸款比率高的銀行在經濟增長良好時,通常表現卓越。不過,當經濟下滑時,銀行則蒙受損失。這是由於在經濟向好時能夠負擔貸款的人可能突然開始拖欠還款。

另一方面,不履約貸款比率低,反映銀行在授出貸款時審慎。這意味著,該等貸款按照過往數據承擔較低風險,令投資者對銀行的審查流程具備信心。

通常銀行在貸款方面採取較保守態度的話,其貸款帳目亦較難增長。這意味著在難以尋找信貸可靠借款人的時期,該等銀行或許會選擇持有現金,令收入和盈利減少。

愚人要點

在了解分析銀行股時可考慮的兩大財務指標後,投資者現在應該能夠更有效細分銀行的基本財務數據。

【延伸閱讀】分析銀行股必要知的3大入門指標

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