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新手值得收藏的3隻股息增長股

不少新手投資者傾向收息股,貪圖公司派息的回報夠即時。收息股又有高息股、及股息增長股之分,前者可帶來相對即時的現金流入,但後者卻可讓投資者在未來享受更豐富的回報。股神巴菲特早年就曾買入當時股息率只有3%的可口可樂,事至今日,可口可樂現價股息率仍只有約3%,但以股神當年的買入成本計算,巴菲特目前從可口可樂所賺取的股息回報其實已逾60%。這就是股息增長的威力。其實港股之中亦不乏股息增長股,以下三隻往績可靠的股票就值得收藏。

恆生銀行

恆生(SEHK:11)是香港領先銀行之一,大股東是跨國金融機構匯豐控股(SEHK:5)。近年匯豐業務表現不振,但恆生業務卻未有展現疲態,表現反過來更勝於跨國銀行兼其大股東。論盈利能力,恆生的2.03%淨利差在本地銀行之中排名第一,可見恆生銀行的貸款定價能力,及資金成本控制能力較同業優勝。

論投資回報,恆生銀行的資產回報率有1.54%,股本回報率則有14.94%,同為本地銀行之首,可見銀行的資產運用效能同樣優勝。香港最具增長力的產業無異是房地產,而強勁的房地產市場就可為銀行業帶來龐大的按揭貸款需求。恆生作為本地銀行之中,貸款定價及資產運用首屈一指的行業龍頭,自然可在長線受惠。

目前恆生的股息率為4.74%,過去五年間年度分派增長為7.6%。

恆生銀行每股派息走勢

數據來源:AASTOCKS

領展房產基金

如上所述,房地產是香港的核心產業之一,原因是香港地少人多,地理優越的地皮買少見少。不過,這理論並不只限於中環等甲級寫字樓核心地段,就連屋苑的零售空間亦是買少見少,領展(SEHK:823)的成功就可歸因於此。由房委會推動公屋商場私有化而誕生的領展在全港多區擁有126項物業,當中以屋苑商場為主,不少物業更是社區中唯一大型商場,可算是佔盡地理優勢。

由成立至今,領展的物業組合估值更有14.2%的年度增長,可見物業定位優越,及物業升級策略有效。近年,領展衝出香港,在中國及海外地區尋求增長,並已在中國四個一線城市擁有五項物業,最近更公布其於澳洲悉尼的收購計劃,有望延續基金的分派增長。

目前領展的股息率為3.43%,過去五年間年度分派增長為10.4%。

領展房產基金每股派息走勢

數據來源:AASTOCKS

友邦保險

友邦保險甚少會被視作收息股,始終友邦作為一隻增長股,管理層保留盈利的意慾較大,加上估值昂貴,目前股息率就只有1.59%。不過,友邦保險確確實實是隻股息增長股,過去五年間的分派增長就有22.9%。

友邦保險的分派增長來源就是其保險業務的強勁增長。過去五年間,友邦的內涵價值錄得10%複式增長,2018年度的新業務價值增長更有23%。保險資產及新業務價值的穩定增長主要源於中國市場的保險需求龐大,友邦在亞洲地區建立的優越品牌,加上香港保單較中國內地保單更具競爭力,集團在香港及中國市場持續錄得高增長。

友邦保險每股派息走勢

數據來源:AASTOCKS

結語

以上3隻股份基本因素穩健,派息具可持續性,對於追求收息及兼具一定增長的投資者,是值得納入組合的選擇。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者 Oscar Yu 沒持有以上提及的股票。