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2019年巴菲特買入名單內的9隻股

看來世上沒有任何投資大師能像巴郡(Berkshire Hathaway) (NYSE:BRK-A)(NYSE:BRK-B) 行政總裁巴菲特(Warren Buffett),一舉一動都能牽動華爾街大行的心,教他們亦步亦趨,這要歸功於他多年來在股壇的戰績輝煌,無人能及。

巴菲特從1950年代中期約10,000美元種子資金起家,至今淨資產增至約890億美元,這已不包括他多年來數以百億美元的慈善捐款。巴郡已收購約50家公司,目前投資48種證券,多年來為投資者創造超過4,000億美元股東價值。

可以說,每當巴菲特買股入貨,華爾街大行就會睜大眼睛。根據巴郡的13-F文件,巴菲特在2019年先後買入以下9隻股票。

1. 亞馬遜

去年最為市場津津樂道的,就是巴郡在第一季和第二季買入亞馬遜(Amazon) (NASDAQ:AMZN)。巴菲特曾表示,後悔當年忽略了亞馬遜的核心業務模式,據eMarketer數據,亞馬遜或者已拿下美國電子商貿市場整體銷售額的38%。

然而值得留意,亞馬遜的電子商貿業務和Prime會員業務可不是公司增長的火車頭。雲端服務供應商Amazon Web Services (AWS) 的增長步伐其實遠高於電子商貿業務,利潤率亦遠高於傳統零售業務。換言之,亞馬遜未來的成敗得失將取決於AWS,而非網上零售王國。

2. 摩根大通

這家金融巨擘以投資額計算,佔巴菲特投資組合將近一半,因此「股神」選擇在第一季透過巴郡增持摩根大通(JPMorgan Chase) (NYSE:JPM),實在不足為奇。根據資產回報率和股本回報率,摩根大通的表現在各貨幣中心銀行中一直稱王。那些屬周期性而又能賺大錢的公司最能得到巴菲特歡心。巴菲特鍾情金融行業,甚至緊貼行業內的動向,例如曾向股東宣讀摩根大通行政總裁Jamie Dimon的致股東信。

3. PNC Financial Services

筆者是否提到巴菲特喜歡金融機構?巴郡在第一季還增持PNC Financial Services (NYSE:PNC)。

PNC Financial是巴郡投資組合中相對較新的成員,第三季總收入45億美元,淨收入為14億美元,同時透過定期股票回購和穩健的股息,為股東回饋15億美元。看來一切都順風順水,公司平均存款和平均貸款分別增長2%和1%,而不良資產略為減少。現在,巴菲特大可安坐下來,享受這項投資如何帶來回報。

4. 達美航空

巴菲特在2016年下半年才開始涉足航空業,到2019年首季對達美航空(Delta Air Lines) (NYSE:DAL) 更是密密增持。巴郡的持倉因而增加超過500萬股。

若與主要勁敵美國航空集團(American Airlines Group)相比,達美航空負擔的淨債務少得多,由於西德州中級原油 (WTI) 價格徘徊50美元樓下,這對達美航空亦大為有利。巴菲特仍然相當看重股價是否超值,而達美航空預測市盈率僅是8倍,明顯仍然對他很有魅力。

5. Red Hat

巴郡在2019年第一季和第二季先後增持Red Hat股票,這家公司在7月9日正式以340億美元全現金形式被科技龍頭公司 IBM (NYSE:IBM) 收購。IBM參與雲端運算這場派對可謂後知後覺,很遲才落場。過去6年,旗下傳統業務銷售額幾乎每季都跌跌不休。IBM收購Red Hat,就是希望能追回一點時間,收窄與其他對手的差距。不過,巴菲特在IBM身上碰過灰,當然更樂意「拿錢走人」。

6. 美國銀行

巴菲特在2019年不下一次透過巴郡增持美國銀行(Bank of America) (NYSE:BAC),持倉有增無減,但這個舉動大概要加上「不感意外」這個標籤。若按市值計,美國銀行已榮升巴郡第二大持倉,情況正如摩根大通,業務最近全部增長引擎全速開動。

美國銀行關閉大量實體分行,將重心放在數碼銀行,成功大削成本。公司亦已將季息從最近2014年的每股0.01美元增至每股0.18美元。美國銀行計劃在2019年6月底開始的下個財年,透過股息和股票回購向投資者回饋370億美元。。

7. US Bancorp

筆者當然知道……這消息令人震驚!巴菲特還買入更多銀行股。US Bancorp (NYSE:USB) 一直是「股神」特別長情的持倉,因為這家銀行很大程度避免沾手經濟大衰退時主要貨幣中心銀行押注的高風險衍生產品,以及那些隨時爆煲的投資。因此,US Bancorp的資產回報率過去10年一直冠絕同業。這家銀行作風務實低調,但仍然致力推動一般總貸款和存款每年以低至中單位數增長。

8. RH

巴菲特2019年另一個搶眼動作就是第三季開齋買入RH (NYSE:RH)(前稱Restoration Hardware)。這次購物可說與別不同,巴菲特向來買的都是市場上舉足輕重的大品牌公司,但RH卻與此格格不入。這家公司銷售奢侈大型家具,主要透過網上銷售,產品種類包羅萬有。

投資者顯然無法質懷巴菲特的眼光,RH的經調整淨銷售額在第三季增長6%,年初至今自由現金流由去年1,900萬美元激增至2.34億美元。不過美國經濟很大機會已來到經濟擴張的後期,此項購物始終令人有點摸不著頭腦。

9. Occidental Petroleum

最後同樣值得一提,巴菲特亦在第三季開齋買入Occidental Petroleum (NYSE:OXY)。巴菲特雖然並未大舉投資石油和天然氣行業,但此舉並不令人意外。因為巴菲特在4月時承諾向Occidental注資100億美元,協助這家公司收購Anadarko。據「股神」接受CNBC新聞主持Becky Quick採訪時表示,這項投資是押注油價長遠將回升。

現在問題來了:巴菲特到底會在2020年買什麼股票呢?

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。

亞馬遜附屬公司 Whole Foods Market 行政總裁 John Mackey 是 The Motley Fool 董事會成員。