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兩隻值得2020年買入並在未來10年持有的美股

過去10年,微軟(Microsoft)和Adobe一直跑贏大市。以下是它們仍然是長線投資者心頭好的原因。

正確的投資實踐可以很沉悶,但投資就是如此。傳奇投資大師均強調長線投資的重要性,著名經濟學家森穆遜(Paul Samuelson)就有句名言:「投資應該猶如等待油漆乾透,或像看着青草生長。如果想追求刺激,倒不如拿着800美元去一趟拉斯維加斯。」 

要準確預測市場時機幾乎是不可能的事,成功做到的人寥寥可數。正因如此,押注於基本面強健的公司,遠遠重要過押注於股價表現強勢的公司。你需要放眼長遠,才能受惠於複息的力量,獲得倍增的回報。

讓我們探討一下兩間在過去10年——以及在接下來10年都將一直跑贏大市的科技龍頭。

1.科技巨擘微軟

目前市值超過一萬億美元的上市公司只有兩間,微軟NASDAQ:MSFT)是其中一間,另一間是蘋果(Apple)。幾十年來,微軟的股票為投資者創造了巨大的財富。

如下圖所示,如果你在10年前(經濟大蕭條即將結束時)投資1萬美元在微軟上,那筆投資現在的價值將高達50,060美元。不過,究竟是甚麼推動微軟的股價上漲?

截至6月底止2019財年,微軟各業務分部錄得強勁的收入增長。其個人運算業務的收入增長了8.1%,生產力及業務流程分部的收入則增長14.8%;增長最快的分部為智能雲端,增幅達21%。 

在截至9月底季度,微軟的總收入按年增長14%至331億美元,經營收入和純利則分別按年上升27%和21%。 

收入增長由商業雲端垂直業務的強勢發展帶動,該業務的規模持續擴大。公司就贏得美國國防部「聯合企業防禦基礎設施計劃」(JEDI)的雲端服務合約,讓亞馬遜大為惱火。該合約價值100億美元,為期10年。

微軟在公用雲端領域的市佔率增長迅速,增長率更高於整體市場。未來幾年,微軟極大可能會為若干聯邦政府部門更換舊系統。

公司還在應用基礎設施、數據、人工智能(AI)、安全性與合規性、業務流程和垂直協作領域發現了長期增長的機會。

微軟的Azure AI現有超過2萬名客戶,逾85%的 《財富》100強企業在過去12個月使用過該解決方案。作為一間市值上萬億美元、收入和純利依然增長強勁的公司,微軟對於成長型投資者來說是一個有吸引的選擇。 

2.Adobe的回報率壓倒性勝過大市

AdobeNASDAQ:ADBE) 是另一隻大幅跑贏大市的大型科技股。如果你在2009年12月投資1萬美元在Adobe上,如今它的價值約為83,840美元。

Adobe專注於企業的數碼化轉型,在未來10年具有充足的增長機會。公司認為流動裝置和平板電腦並非普通的消費品,而是該用於創作。Adobe Lightroom是一個端對端的照片編輯系統,其最近一季的每月活躍流動用戶人數按年增長了130%。 

公司還推出了繪圖及上色應用程式Adobe Fresco,目前可以在蘋果iPad上使用。Adobe認為Fresco將在未來幾年如Photoshop一樣顛覆數碼繪圖界。

Adobe正計劃利用文件雲端Document Cloud加快文書工作流程邁向數碼化,該產品革新了客戶掃描、編輯、簽署和共享數碼文件的方式。Document Cloud的年度經常性收入為9.93億美元,主要客戶包括德意志銀行(Deutsche Bank)、戴爾(Dell)和沙特阿拉伯國家石油公司(Saudi Aramco)。

Adobe Scan是Alphabet Android和蘋果iOS系統上最佳的文件掃描應用程式之一,其安裝次數約為3,500萬,截至8月底季度的下載次數按年上升30%;而公司的雲端式電子簽名解決方案Adobe Sign則繼續吸引大量企業的垂青。

兩隻股票均處於溢價水平

由於科技企業旨在打破舊有的秩序,投資科技股還是有風險的。但從長期來看,微軟和Adobe都有充足的增長動力來推高收入,它們有若干訂閱式產品,有助於預防周而復始的低迷時期。 

由於這兩隻股票的回報率壓倒性跑贏大市,它們目前的估值存在溢價。有關經濟衰退即將到來及企業科技支出放緩的憂慮,可能會拖低微軟和Adobe的股價,導致市場拋售。

不過,這亦為長線投資者提供了加倉和抵銷損失的機會。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。

亞馬遜附屬公司 Whole Foods Market 行政總裁 John Mackey 是 The Motley Fool 董事會成員。微軟附屬公司領英員工 Teresa Kersten 是 The Motley Fool 董事會成員。