The Motley Fool

擊敗Apple Card成為最佳電子支付股的PayPal

PayPal公司繼續進軍各國市場,融入人們的日常生活。

今年夏天,蘋果(Apple)NASDAQ:AAPL)的行政總裁提姆・庫克(Tim Cook)在宣傳公司的電子支付發展時提到了PayPalNASDAQ:PYPL)。透過結合iPhone、Apple Watch和全新的Apple Card,蘋果的服務分部業績顯著提升,取得雙位數增長。

雖然蘋果表現出色,但觀乎2019年第三季發生的多項事件,在現金戰爭打得如火如荼之際,PayPal才是當今最出色的電子支付投資。

背景數據

PayPal其中一個重要優勢,在於公司不斷與新供應商、科技公司和零售商訂立夥伴關係和協議。支付服務尤其是公司的強項,不少知名企業在第三季公佈採用PayPal和其附屬公司Venmo的服務。正如行政總裁Dan Schulman在盈利電話會議所說明,各式各類企業均對公司的有關業務感到興趣:

在今季,旅行家集團(Travelers Insurance)宣佈客戶現在能透過PayPal收取保險理賠費用。 百事公司(PepsiCo)亦使用Venmo和PayPal提供的服務推出首個現金回贈忠誠計劃。全球滑板車租賃平台Lime選用PayPal作為向自由工作者網絡付款的渠道。Epic Games也會透過我們的服務加快向要塞英雄的電競玩家派發獎金。本月,我們開始推出Venmo付款選項,商戶從此能以更多有效途徑接觸該應用程式的活躍用戶群。

從數據上看,所有新業務都帶來了用戶數和參與度增長。公司的活躍賬戶數按年上升16%至2.95億個(管理層表示,預期第四季的活躍賬戶數目將輕鬆超越3億個的目標),每個賬戶的平均交易量增加9%至40宗。如果換算成財務指標,在撇除Uber和拉丁美洲電商霸主MercadoLibre造成的投資虧損後,公司的收益升19%至43.8億美元,經調整盈利攀升31%。

按照目前速度,PayPal正逐漸追上全球付款處理龍頭VisaNYSE:V萬事達(Mastercard)NYSE:MA。PayPal的市值大約相當於Visa的三分之一和萬事達的不足一半,但其收益已逼近全球最大的電子支付公司。在9月,PayPal曾進行一項不為人知的收購活動,而這宗交易有助公司問鼎寶座。

備受忽視的大好消息

中國市場規模龐大,坐擁13.9億人口,而且經濟增長迅速,2019年9月的國內生產總值增長達6%。不過,外國企業往往抱怨沒有足夠渠道進入市場,這也是中美貿易戰的爭拗點之一。根據研究機構Statista的資料,縱使今年經濟不景,中國的電商交易額仍上升18.5%,當中手機支付佔總額超過五成,正好是PayPal的強項。可惜,前提是公司須要獲准進入市場。

幸運的是,PayPal似乎找到了解決之道。雖然中國政府拒絕讓其他付款處理商進軍當地市場,但卻在9月批准PayPal收購國付寶信息科技(又稱國付寶)的70%股權。這宗交易意義重大,但也許是由於交易公告並未載列具體詳情,因此不太為人熟知。

此外,投資者亦須留意 阿里巴巴支付寶和騰訊微信支付這兩個行業巨無霸。支付寶和微信支付一直壟斷行業,嚴重打擊國內電子支付和電商市場。換言之,PayPal正面對一場硬仗,收購國付寶可能會步Uber和MercadoLibre的後塵,令公司蒙受投資損失。不過話又說回來,這項交易就像PayPal其他策略性收購一樣,具備龐大的長遠潛力。

在第三季業績電話會議中,Schulman作出以下補充:

對我們來說,是次交易是一項重大進展,有望顯著擴大我們的整體潛在市場和改善長遠增長前景。取得有關牌照後,我們得以加深與中國銀聯和全球速賣通等現有合作夥伴的關係,並且與國內金融機構和科技平台建立新合作關係,藉此為國內外的企業和消費者提供全面獨特的付款解決方案。

如果您不滿足於PayPal在全球市場取得的雙位數增長,那麼,公司能夠成為中國唯一的外資付款處理商,應該足以使其榮登行業頂尖股。隨著PayPal繼續維持強勁業績,美好前景指日可待。

萬里富讀者們,我們團隊剛撰寫了第一篇港股研究報告《一隻您不容錯過的港股》,打算免費提供比讀者們,請按此免費下載!

另外,有許多錯誤觀念都會阻止我們成為成功的投資者。 在香港,我們可能會覺得有錢人十居其九都是靠物業致富。但房地產真的是香港表現最佳的資產類別嗎?

最近,我們發表了一份關於香港市場的免費特別報告 《股場四大致勝之道:給香港投資者的愚人指南》。我們強烈建議您下載一份免費副本,立即點擊此處

本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。