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三幅圖解釋PayPal的Venmo業務

電子支付供應商PayPal HoldingsNASDAQ:PYPL)在現金戰爭中維持出色表現。根據公司第三季盈利報告,平台用戶數上升了1,000萬名,為總支付額帶來25%的增長。

電子支付企業力求成為日常購物的首選付款方式,因此在現金戰爭中互相廝殺。在這場長期戰中,PayPal的最大武器就是Venmo。作為點對點(P2P)付款應用程式,Venmo的增長速度遠超PayPal的其他業務。以下三幅圖顯示了Venmo的凌厲升勢。

總支付額

在上一季,Venmo的總支付額(TPV)按年上升64%至275億美元,佔公司第三季整體支付額的15%。

圖片來源:PayPal業績簡報。Y/Y = 按年。

PayPal並無提供Venmo的每季用戶人數資料。 管理層上一次披露具體數字是在第一季電話會議中,當時Venmo的活躍用戶達4,000萬名。 考慮到有關服務最近幾季的發展,用戶數應會顯著提升。

於上一季,PayPal服務生態系統的總用戶人數按年增加16%至2.95億名。 P2P支付額增長佔PayPal公司業績的比重日益提升,具體來說,上季P2P支付額按年升39%,佔PayPal總支付額約三分之一。

Venmo收益增長迅速

Venmo基本上是免費應用程式,並未產生太多收益,但這個情況快將改變。隨著公司開始在應用程式加入低收費功能,管理層最近向投資者公佈Venmo的最新收益貢獻。

在第三季,Venmo的全年收益營運率為4億美元,相當於PayPal總收益約2%。 Venmo並非PayPal的主要收益貢獻者,但下圖顯示其驚人增長速度。

圖片來源:PayPal盈利電話會議。圖表由筆者編製。

今年初以來,Venmo的年度化收益已上升一倍。目前,公司的三大獲利途徑分別是來自用戶向扣賬卡或銀行賬戶即時轉賬、使用Venmo扣賬卡進行交易,以及透過Pay with Venmo與不斷增加的特選商戶進行交易。

目前Venmo已產生收益貢獻,下一步便是要提升其盈利能力。在第三季電話會議中,行政總裁Dan Schulman稱公司不再需要為推動發展而作出大量投資,故此毛利率應會上升。他表示: 「過去,我們需要每年增加投放到Venmo的資金,但現在Venmo不再持續蠶食我們的毛利,反而逐步推動盈利發展。我相信有關情況將會延續下去」。

下文將會說明PayPal推動Venmo溢利增長的種種方法。

更多客戶繼續使用能貢獻收益的功能

下圖顯示使用Venmo的功能並讓公司從中獲利的用戶百分比,有關客戶佔比由去年的24%大幅升至35%。

圖片來源:PayPal業績簡報。

透過最常用的即時轉賬(Instant Transfer)功能,用戶可將資金轉賬至已連結的扣賬卡或銀行賬戶,每項轉賬的最低和最高收費分別是0.25美元和10美元。 越來越多客戶在日常購物中使用Venmo,PayPal正跟隨Square和其他電子支付商的步伐,將應用程式變身成另類的銀行賬戶。

接納Pay with Venmo為付款形式的商戶數以百萬計,而且不斷增加。在第二季,公司引入了Stitch Fix、Fandango、1-800-Flowers、TodayTix和TicketNetwork為新合作夥伴,與Uber Technologies和Poshmark等接受Venmo付款的一眾知名商戶攜手服務客戶。

最近,Venmo亦與美國運通(American Express)展開合作,讓運通卡卡主在PayPal或Venmo平台上攤分賬單。 Venmo尚有大量功能將於2020年面世, 上述數之不盡的合作夥伴正好說明,為何PayPal財務總監John Rainey在第二季電話會議中表示「Pay with Venmo長遠將成為Venmo的最大收益貢獻者」。

客戶鎖定策略

管理層鼓勵客戶使用Pay with Venmo的原因十分簡單:透過該應用程式購物的消費者越多,用戶便有越大誘因將資金存放在Venmo,而非競爭對手的金融平台,讓Venmo享有更大優勢。

此外,Venmo的資金也可能在日後帶來產生利潤的機會。不久之前,公司與Synchrony Financial訂立交易以推出Venmo信用卡。此舉是仿效其他電子支付商的措施,包括於8月推出信用卡服務的蘋果(Apple)。 為吸引用戶繼續使用Venmo,公司的應用程式亦設有信用卡管理功能。

Venmo信用卡將有助應用程式發展成用戶的第二個銀行戶口,在鎖定客戶之餘,亦為高增長的付款服務開創全新的利潤增長途徑。

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