The Motley Fool

該全球基建股已連續22年提高股息

就股息穩定性而言,多年來很少公司能聲稱其可保持每股股息。原因為經濟狀況會對企業產生影響,並導致利潤及現金流量起伏不定。在經濟低迷時期,公司為了保存現金而減少股息的情況並不罕見。

因此,由於最終受到外部不利因素打擊,大部分公司或不會派發穩定及持續增加的股息。事實上,要找到能夠連續十年增加股息的企業已很困難,但是一家公司─長江基建集團有限公司 (SEHK:1038)(或稱長江基建)已經成功連續22年提高股息!

筆者認為值得花時間深入研究長江基建如何取得此驕人成就。

環球基建業界翹楚

長江基建的主要業務是在香港、中國、英國,澳洲、新西蘭及加拿大發展、投資及營運基建業務。該集團擁有多種基建資產,包括澳洲的發電站和管道以及香港和中國的收費道路。

該等資產為該集團創造穩定及可預測的固定回報,且一般被認為可抵禦衰退,原因為該等資產提供電力、水處理或交通等各方面的民生必需服務。

過往股息


資料來源:長江基建2018年年報

由於此可預測性,長江基建多年來一直能產生貫徹穩定的現金流,並因此可向投資者派付越來越多的股息。上圖顯示股息連續22年增加,成績驕人。

長江基建於1996年派付的股息僅為每股0.16港元,但於22年內已增加至該數目的15倍,於2018財年所派付的股息為2.43港元。假設投資者自1996年起一直持有其股份,隨著股息及股價上漲,他可獲得甚為豐厚的回報。過去12個月的股息率約為4.4%。

一連串的優質收購

長江基建如何取得此卓越往績,並持續增加股息?其中一個維持業務增長的主要推動因素為多年來一直策略性收購優質資產。


資料來源:長江基建2018年年報

從上文可見,於過去18年,長江基建每年收購的項目平均約為1.5個。該集團亦開始進行地域擴展,以達致現時的營運規模,而該等核心資產提供了穩定的現金流,以維持更多年的股息。

長期發展策略

長江基建概述了其長期發展策略,當中涉及三個重要支柱。首先是透過優化業務表現及實施全球最佳方案,推動現有業務的內部增長。

第二是繼續進行收購,以增添更多優質資產,為長江基建的投資組合帶來可觀的經常性回報。

最後,管理層已表示計劃維持低負債比率,保持雄厚資本實力,此將為集團的長期增長計劃提供支持,此外,獲標準普爾授予「 A /穩定」信貸評級,亦讓該集團於融資方面維持低成本優勢。

基於該等計劃,投資者可預期該集團將於未來多年繼續增加股息。

想進一步了解香港市場?

萬里富讀者們,我們團隊剛撰寫了第一篇港股研究報告《一隻您不容錯過的港股》,打算免費提供比讀者們,請按此免費下載!

另外,有許多錯誤觀念都會阻止我們成為成功的投資者。 在香港,我們可能會覺得有錢人十居其九都是靠物業致富。但房地產真的是香港表現最佳的資產類別嗎?

最近,我們發表了一份關於香港市場的免費特別報告 《股場四大致勝之道:給香港投資者的愚人指南》。我們強烈建議您下載一份免費副本,立即點擊此處

所提供的資料僅供一般參考之用,不擬提供作為個人投資或理財建議。香港萬里富文章作者Royston Yang並無持有上述任何公司的股份。