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騰訊持股動視暴雪 投資者應否擔心?

動視有否處罰香港電競冠軍,以取悅財雄勢大的中國投資者?

動視暴雪(NASDAQ:ATVI) 近期陷入中港交戰,成為飽受爭議的眾多公司之一。事源香港職業玩家「Blitzchung」吳偉聰在台北勝出暴雪的爐石戰記大師職業賽。

在賽後的直播訪問,吳偉聰戴上防毒面罩(回應香港新訂立的禁蒙面法),以國語大喊「光復香港,時代革命」。暴雪即時沒收吳偉聰的10,000美元獎金,禁止他參加爐石戰記比賽一年,同時解僱主持吳偉聰訪問的兩名台灣主播。 

暴雪指吳偉聰違反比賽規則,即玩家嚴禁發表攻擊性言論,或損害暴雪品牌。此決定引發遊戲玩家強烈反對,抵制暴雪產品的行動在社交媒體上一呼百應,而大受歡迎的爐石戰記主播Brain Kibler宣佈,未來不會再參加暴雪的活動。

許多遊戲玩家直指中國科技巨企騰訊(SEHK:700)在背後施壓,該公司持有動視暴雪5%股權。暴雪最終讓步,同意發還獎金,並縮減停賽期。暴雪總裁J. Allen Brack在聲明中承認,公司對吳偉聰的言論「反應過快」。

儘管如此,Blitzchung引起的爭議,突顯了中國資金對動視暴雪有多重要。投資者應否擔心,騰訊對動視未來決策的影響力?

認識全球最大規模遊戲發行商

按全年收益計算,騰訊是全球最大規模的遊戲發行商。公司第一方產品組合包括各款大熱遊戲,如王者榮耀(也稱為傳說對決)及和平精英

此外,騰訊擁有英雄聯盟開發商Riot Games,同時在多間廠商持股,包括在部落衝突開發商Supercell和流亡黯道開發商Grinding Gear Games擁有多數股權、堡壘之夜開發商Epic Games的40%股權、戰鎚世界開發商Fatshark的36%股權,流放者柯南開發商Funcom的29%股權、絕地求生開發商Bluehole的11.5%股權、危機四伏開發商Frontier Developments的9%股權,以及動視和Ubisoft的5%股權。

簡單來說,騰訊儼如遊戲界的大英帝國。但與大英帝國不同的是,騰訊未有高調地在其他公司插旗,許多遊戲玩家和投資者依然未有留意到騰訊的影響力。但騰訊合作夥伴動視暴雪在香港示威等敏感議題上躡手躡腳,令人日益在意騰訊的影響力。

騰訊有否向暴雪施壓?

許多遊戲玩家指控騰訊強迫暴雪出手,但暴雪決定之快,反映這可能是公司自己
的倉促決定。此說有一定理由,原因有以下兩個。

首先,中國依然是世上最大規模遊戲市場。Niko Partners估計,中國遊戲玩家總數將由2017年的6.04億,增加至2022年的7.68億,當中絕大部分是手機遊戲玩家。動視不能失去此市場。動視未有透露在中國獲得多少收益,但中國在亞太區業務的佔比甚高,2019年上半年貢獻了銷售額的12%。

其次,動視還在等待中國政府批准決勝時刻Mobile(由騰訊開發)。這款遊戲公佈後首週,便在全球錄得超過1億次下載量,但仍然需要打入中國市場,才能完全發揮潛力。動視可能是希望阻止爐石戰記事件窒礙到此計劃。

在上季度電話會議上,動視暴雪營運總監Coddy Johnson表示,公司將利用騰訊的「龐大網絡、廣泛分銷渠道,以及國內營銷專業知識」,確保決勝時刻Mobile成功推出。動視的「流動及配套」收益主要來自手機遊戲,佔2019年上半年收益近三分之一。

未來或會左右為難

動視暴雪的爐石戰記災難為騰訊帶來一大難題,與此同時,騰訊亦需要應付NBA廣播爭議,以及與蘋果的數據共享安排引起的新一輪質疑,種種問題令公司備受困擾。

動視不是唯一一間希望同時擁有中國和外國市場的公司。未來,許多美國公司可能需要在支持言論自由,以及從中國消費者獲得利益之間作出艱難抉擇。動視似乎傾向以後者為先,投資者應思考這對公司和遊戲市場的未來帶來甚麼影響。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。