The Motley Fool

一個可幫助投資者尋找獲利股票的關鍵指標

作為投資者,我們希望尋找優秀企業,因為這樣通常可幫助我們獲得更高的長期回報。

然而,我們如何量化一家優良企業?有没有一個指標可讓投資者用來區分高質素和低質素的企業?我相信是有的,而這個指標稱為投入資本回報率 (ROIC)。

以下是所需的計算方法:

為了解ROIC,我們假設有兩家咖啡店:「阿里」和「巴巴」。兩家店舖目前的年銷售額均為100萬美元,每家的利潤均為20萬美元。根據收入及利潤數字,兩家咖啡店看起來均不錯。

然而,阿里位於市中心,需要500萬美元的巨額資本投資(450萬美元用於收購物業及50萬美元作為營運資金)才能開業。

另一方面,巴巴位於城鎮的郊區,因此僅需100萬美元的資本投資(80萬美元用於購買店面及20萬美元作為營運資金)。

使用上述公式,阿里的ROIC僅為4%,而巴巴的ROIC則為20%。因此,我們可以得出結論,巴巴是一家質素較高的企業,因為所需資本較少但能產生相同的利潤。

簡而言之,ROIC可用來了解一家企業是優良、中等或是不良。一般企業的ROIC通常介乎12%至15%之間。因此,基本原則是,任何高於15%的企業均被認為是「優良」,而低於12%的企業則被認為是低質素。

重點

ROIC是幫助投資者尋找較高質素公司的有用指標。一般而言,高ROIC意味著穩健的企業,而低ROIC則指低質素的企業。

此對投資者而言十分重要,因為較高質素的企業傾向在長期提供可持續回報。

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