The Motley Fool

香港經濟衰退時值得買入的三隻恒生指數股

本地生產總值連續兩季下滑,香港經濟已陷入技術性衰退。假使情況持續,真正的衰退也許離我們不遠。繼2018年錄得3%經濟增長後,香港政府預期今年的增長率將介乎0%至1%。

在中美貿易摩擦和影響更大的反政府示威下,本地經濟放緩。與此同時,示威活動亦令訪港旅客數目急跌。

為應付困境,本港在8月推出價值24億美元的刺激措施,但考慮到示威活動尚未有明確解決方案,經濟師都不敢肯定香港經濟會在短期內好轉。

衰退來襲時的股票之選

鑑於上述情況,在香港經濟衰退時,投資者不妨考慮買入三間公司。首先是平安保險(集團)股份有限公司(SEHK:2318)。儘管中國經濟放慢,但增長幅度仍然遠高於香港,而平安的內地業務較香港業務為多,值得投資者留意。

除此以外,由於基本公用事業股的需求不會因經濟衰退而大幅變化,故此亦能為投資者提供保障,應付任何衰退風險。這類股票的例子有中電控股有限公司(SEHK:2)和電能實業有限公司(SEHK:6)。

平安保險

平安保險是中國最大的保險和金融科技企業之一。在2019年上半年,平安的純利按年上升68.1%至人民幣976億元(138億美元),每股中期股息升21%至人民幣0.75元。

平安保險規模龐大,內地業務佔比高於香港。截至2019年6月30日,公司的個人金融客戶達1.96億名,反觀香港只有740萬人口,公司在本港僅有微不足道的零售市場。

目前平安保險受惠於金融科技的長遠增長趨勢,成為不錯的投資選擇。公司不但銷售保單,其附屬公司亦經營貸款和財富管理業務。

此外,平安保險更進行大量研發投資。公司僱用了約32,000名研發人員,並且斥巨資發展未來增長領域,例如健康科技、人工智能、智慧城市,甚至雲端運算。由此可見,公司集保險和科技企業於一身。

中電控股

中電控股的垂直整合供電業務為香港約八成人口提供電力。電力是生活必需品,所以對公司來說,香港的電力需求不會有太大變化。

中電的業績非常穩定。在2014年至2018年期間,營運盈利由101億港元(12.8億美元)逐年上升至140億港元,同期股息亦每年增加。

多年來,中電控股一直拓展亞太區市場。公司在香港以外的澳洲作出投資,更是令海外市場營運盈利與日俱增,為投資者帶來寶貴的多元化投資機會。

電能實業

港燈電力投資有限公司(SEHK:2638)為約50萬香港人提供電力,而電能實業擁有其約三分之一股權。電能實業的足跡遍佈本港和全球,在澳洲、中國和英國分別擁有油氣網絡、火力發電廠和電網股權。

與中電相比,電能實業的業務地點較分散。在2018年,中電的大部分營運盈利來自香港,而電能實業來自本港的可報告業務分部溢利只佔14%。

愚人總結

中國經濟增長減慢,加上示威活動可能使香港經濟步入衰退。種種因素下,平安保險因擁有較少香港業務,而且能夠把握長遠增長趨勢,所以會較其他股票佔優。

與此同時,本地經濟收縮不會導致公用事業股需求大跌,因此該類股票值得投資者進一步研究。

想進一步了解香港市場?

萬里富讀者們,我們團隊剛撰寫了第一篇港股研究報告《一隻您不容錯過的港股》,打算免費提供比讀者們,請按此免費下載!

另外,有許多錯誤觀念都會阻止我們成為成功的投資者。 在香港,我們可能會覺得有錢人十居其九都是靠物業致富。但房地產真的是香港表現最佳的資產類別嗎?

最近,我們發表了一份關於香港市場的免費特別報告 《股場四大致勝之道:給香港投資者的愚人指南》。我們強烈建議您下載一份免費副本,立即點擊此處

所提供的資料僅供一般參考之用,不擬提供作為個人投資或理財建議。香港萬里富文章作者Jay Yao並無持有上述任何公司的股份。