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輝達Nvidia五年後會點?

輝達(NVIDIA)(NASDAQ:NVDA) 在過去幾年引起不少激烈的爭論。在加密貨幣泡沫爆破兼規模較小的對手晶片製造商超微半導體(Advanced Micro Devices)(NASDAQ:AMD) 復甦之際,輝達未能提供準確的業績指引,令部分投資者認為輝達持續增長的時代已經過去。畢竟,輝達在很短時間內便締造出輝煌的表現,截至執筆之時,這間顯示卡和電玩公司的估值為1100億。

不過,這間不斷以挑戰電玩技術極限而聞名的圖形處理器(GPU)先驅仍有很多有利條件,未來五年公司的發展應該非常不俗。這間矽谷巨企並不只得幾道板斧,很大程度上仍處增長階段。

應對 兩項 重大挑戰

要了解輝達目前的處境,就讓我們先從遊戲業務開始。在2020財年的頭六個月(截至2019年7月28日止的六個月),輝達的遊戲業務僅佔總收入的一半多一點。

細分業務 2020財年上半年收入 增長(YOY)
遊戲 23.7億 (33%)
資料中心 12.9億 (12%)
汽車 3.75億 23%
其他 7.67億 (26%)

資料來源:輝達。

筆者並不是說這項傳統業務需要被取代(顯示卡需求大跌是由於上述提到的加密貨幣泡沫爆破)。高級電腦成像仍然是個增長的領域,是輝達其他一切項目的基礎。去年,輝達率先在顯示卡中引入光線追蹤技術,推動遊戲玩家升級硬件。這項新技術還為雲端遊戲的發展打下基礎。在雲端遊戲中,運算能力由數據中心產生,最終的視頻影像透過互聯網傳遞給玩家。輝達的GeForce NOW聯盟(GeForce Now Alliance)是由使用輝達伺服器和雲端遊戲軟件功能的技術公司組成的群體。在LG電子(LG Electronics)(OTC:LGEAF) 和 軟銀(SoftBank) (OTC:SFTBF)分別在韓國和日本推出GeForce NOW後,公司亦將在俄羅斯提供GeForce NOW。

接下來是無人駕駛汽車,這是項大家經常談論的技術,源於遊戲科技,而現時輝達的汽車部門亦融入有關技術。投資者對此有一點誤解,尤其是規模較小(與遊戲業務相比)的業務部門年初至今錄得雙位數的大幅增長。其實,早在無人駕駛汽車成為日常上下班的主流之前,這項技術就已被用作商業用途,包括無人駕駛的建築和採礦重型設備,以及無人駕駛的送貨車輛等。

雖然遊戲業務近日的疲弱表現及汽車業務的同步增長已引起不少討論,但未來幾年情況仍可能會持續,原因是輝達透過其GPU開發出的雲端運算能力有望為公司未來帶來增長。

雲端、邊緣運算和充滿可能性的未來

在雲端方面,近年來集中式數據中心的使用量激增。雖然數據中心的擴建去年暫停了一段時間,以便讓需求跟上供應,但輝達的GPU仍有望成為推動未來建設的領導者。GPU的獨特之處在於,其具備處理視覺繪製、模擬及對話式人工智能的能力,因此能比CPU(中央處理器)更有效地處理複雜的運算。

輝達有多個以數據中心為本的新用例:支援光線追蹤的GPU正提升電腦繪製建設設計和電影CGI圖像的質素和速度;汽車部門將輝達的技術應用在數據中心上,以模擬真實的駕駛場景。GPU亦被用作分析人類對話,以開發出自然語言的回應。上述當中的一大部分將「雲端」領域上實現,而據研究機構Gartner (NYSE:IT)預測,在可預見的將來,雲端服務領域將錄得雙位數增長。

在硬件方面,數據中心的數目將繼續增長,Research and Markets預測,數據中心到2024年的每年平均增幅將超過8%。輝達透過收購Mellanox (NASDAQ:MLNX)來增加其潛在的數據中心沙盒(sandbox),後者為數據中心製造各種零件,如用以連接GPU以進行重型運算的連接器。在雲端市場持續增長下,這項收購能爲日後發展奠下穩固基礎。

在雲端領域以外,邊緣運算(edge computing)正逐漸成為下一個大趨勢,將運算能力從雲端移往更接近於用戶終端裝置的節點。邊緣運算將支援新技術和其他等不及數據傳輸到遠端數據中心進行處理的關鍵任務。邊緣運算正推動多個領域的發展,從工業用機械人,到醫療設備不等。此外,輝達在電玩和汽車領域的工作亦推動邊緣運算的發展。

那麼,輝達在未來五年會如何發展呢?想到這間晶片公司,您很容易就會將注意力集中在電玩和汽車上,特別是其遊戲GPU仍然是創新的動力。不過,這間GPU製造商還可開拓更多終端市場,五年內用例只會有增無減,特別是雲端運算和邊緣運算可能在各個領域帶來重大變化,可能包括遊戲和無人駕駛汽車,亦可能包括工業機械人、聯網醫療設備、人工智能語音和語音識別等。無論您對電玩市場的看法如何,這隻科技股長遠都值得您認真留意。


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