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11月應留意的3大中國科技股

美國俗稱「FAANG」的五大科技股都是龐然大物,領導行業發展,一直是投資者的焦點所在,市場情緒與之牽連。同樣,美國投資者若要投資中概股,亦多會留意俗稱「BAT」的三大科技領袖股,包括百度(Baidu) (NASDAQ:BIDU)、阿里巴巴(Alibaba.com) (NYSE:BABA) 和騰訊(Tencent Holdings) (SEHK:700)。

11月對「BAT」三雄都是重要月分,除了將先後公佈業績,亦有多個舉足輕重的大事,三家公司的任何新聞隨時影響市場對中國科技和電子商貿行業的看法。

1.   百度:中國搜索引擎一哥可以收復失地嗎?

百度計劃在11月6日收市後公佈第三季業績,投資者密切留意其業務經過最近的低迷後,是否有復甦跡象。面對廣告業務每況愈下,科技和內容的投資成本又不斷攀升,競爭對手的步步進逼更是雪上加霜,該公司股價去年便大挫約44%。中國當局收緊廣告標準,令這家本來急速發展的巨頭探受打擊,加上中國經濟增長放緩,市場又對中美兩國的貿易戰深存憂慮,導致廣告客戶支出大減。

投資者從百度的業績和指引中,可了解中國網上廣告市場的整體情緒,看到中美兩國宣佈的「首階段」貿易協議能否推動企業的廣告支出,又或企業仍然持觀望態度。投資者亦將留意該公司的串流媒體附屬公司愛奇藝(iQiyi) (NASDAQ:IQ) 的表現。愛奇藝的業績將與母公司同日公佈。

百度的廣告搜尋業務積弱,只能依靠視頻業務推動銷售增長。然而,內容製作和技術投資成本高昂,該業務分部一直錄得巨虧,加上廣告業務同時大幅下滑,以致增長正在放緩。愛奇藝預計,第三季銷售額將按年增長4%至10%,較2018年的52%年度增長急速放緩。影視業務大概又一季錄得巨虧,拖累百度的盈利,但如果愛奇藝能繼續推動付費用戶數目大幅增長,投資者大可不用擔心。

百度業績指引預計銷售額介乎按年下跌5%至上升1%,如果撇除最近剝離的業務,則介乎下跌1%至上升5%。CNN Business整合各分析師的預測目標,顯示分析師平均預期銷售額為人民幣276億元(折合39.4億美元),每股盈利為人民幣8.21元(折合1.17美元)。

2. 阿里巴巴:全球最大購物節為市場帶來什麼指標?

阿里巴巴在11月1日公佈了第三季業績,收入和盈利均勝市場預期。業績公佈後,股價應聲上漲約2%。這家電子商貿巨擘的零售業務銷售額在9月分季度按年增長40%,成績令人驚喜,反映中國網上零售行業整體健康發展。投資者不用久等,該公司的另一大業績指標又即將出爐。

美國消費者大概對「黑色星期五」和「網絡星期一」等購物節日不會陌生,其實對零售業而言,還有另一個規模更大的日子。中國的「光棍節」定於每年11月11日,最初是為單身人士而設,好讓他們與友同歡,慶祝還是自由身,後來卻發展成為購物大節日,市場更以此作為重要指標,密切留意當中反映的消費者情緒和電子商貿增長。這一日能夠變為購物大節,阿里巴巴功不可沒。研究機構McKinsey估計,2018年「光棍節」的450億美元消費中,阿里巴巴成功拿下約68%份額。

去年,該公司創下全球單日零售額的新紀錄,旗下平台實現超過308億美元消費。然而,該公司去年錄得的消費支出按年增長27%,大幅低於2017年「光棍節」按年增長的39%,這亦令部分投資者和分析師憂慮。

阿里巴巴在「光棍節」的銷售額或會對中國整體電子商貿市場產生連鎖反應,這對在平台上做生意的較小公司估值有很大影響。市場觀察員在「光棍節」將近結束前,已可很快得知銷售數據。

3. 騰訊:這家中國最大遊戲和社交媒體公司前景如何?

騰訊的股價過去6個月雖然下挫約15%,但仍然是中國最大的科技公司之一,市值約達4,000億美元。這家業務多姿多彩的龍頭企業,業務遍及數碼內容、雲端服務、網上廣告和金融科技領域。投資者將密切留意11月13日公佈的第三季業績,期望了解該公司的業績表現,看看推出的各項產品和服務有何發展走勢。旗下附屬公司騰訊音樂娛樂集團(Tencent Music Entertainment Group) 亦計劃在11月11日公佈業績。

去年,中國當局暫停遊戲審批,又限制兒童遊戲時間,禁止多款遊戲,拖累騰訊核心遊戲業務增長放緩。然而,當局已逐漸恢復審批程序,該公司亦致力在市場重推部分重磅遊戲,例如調整大受歡迎戰爭遊戲《絕地求生》(PlayerUnknown’s Battlegrounds) 部分內容,使之滿足中國的愛國標準,又將之改名為《和平精英》(Game for Peace)。該公司第二季業績電話會議上,策略總監James Mitchell表示,預計重振手機遊戲的種種計劃將推動第三季業績。

正如百度,投資者將留意騰訊社交媒體廣告業務的表現,了解中國整體廣告市場的狀況,以及企業對中國經濟前景的看法。中國廣告市場雖然大幅下滑,但騰訊的網上廣告業務第二季仍然按年增長16%,但已較2018年第二季的47%大幅放緩。

投資者亦將留意該公司的金融科技業務,包括支付處理和保險服務。該業務已成為第二大業務,第二季按年增長37%,這有助抵消廣告和遊戲業務增長放緩。

騰訊沒有為第三季提供銷售或盈利指引,但CNN Business整合分析師的平均預測,每股盈利預期目標為0.35美元,銷售額為140億美元。業績若符合預期,即表示盈利大致與去年同期持平,收入則增長約19.5%。

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