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PayPal錯失良機也許會令Square受惠

PayPal(NASDAQ:PYPL) 於2013年透過收購Venmo當時的母公司Braintree收購Venmo,此舉當時得到許多贊賞。這個流動付款應用程式被視為重要資產,協助PayPal鞏固在流動付款服務行業的龍頭地位。自此,如果人們想與親友互相轉賬,Venmo就會是他們的首選應用程式,很多人也許會覺得平台的社交媒體元素相當吸引。

一些值得考量的Venmo數據:

  • 截至2019年4月,Venmo擁有超過4,000萬名活躍用戶。
  • 於公司第一季電話會議中,PayPal行政總裁匯報Venmo的年度化收益營運率將會超過3億元。
  • Venmo於第二季錄得2,400萬元付款交易總額(TPV),按年急增70%。全年付款交易總額預計於年底達1億元。

這是一部分的驚人業績,但雖然Venmo主要聚焦個人對個人(P2P)付款交易,競爭對手Square(NYSE:SQ) 旗下Cash App某程度上卻走向不同的路線,在某些領域的表現同樣(甚至更加)出眾。  

Cash App吸引力更大

與Venmo一樣,P2P付款服務亦都是Cash App核心服務不可或缺的一部分,但Cash App不止是提供P2P功能。Cash App亦為企業提供借貸、支薪及存庫等服務,為消費者提供預付借貸卡,消費者在進行某些購物、自動轉賬甚至是比特幣買賣時有機會賺取現金回贈。有了這些額外資源,Square希望將Cash App轉型為另類銀行平台。

Cash App希望能與知名銀行巨頭一較長短,在市場上分一杯羹,所採取的其中一種方式就是吸引低收入及缺乏銀行服務的人口。舉例而言,Cash App的自動轉賬功能似乎相當受歡迎。Square行政總裁Jack Dorsey近期在電話會議中指出,P2P付款應用程式在週五發薪日出現「下載量急增」的情況。此外,根據Instinet披露的數據,Cash App正在改變消費者對使用預付信用卡的態度,45%的消費者承認在發現這個應用程式之後已減少使用預付信用卡, 350多萬用戶使用Cash Card亦反映了這一點。 

對Square來講,這可算是龐大機遇,隨著這間科技公司透過旗下Cash App(於去年底擁有1,500萬名活躍用戶)建立強大生態系統,而且亦期望透過增加越來越多功能(例如是股票買賣及儲蓄產品),從而吸引越來越多群眾。

雖然Venmo的活躍用戶較多,這個P2P付款應用程式提供的服務較Cash App為少。此外,雖然Venmo建立的生態系統和品牌相當有用,但Cash App的銀行策略似乎更加吸引。Cash App於第二季產生1.35億元收入,顯示年度化收益約為5.4億元,相比Venmo則約為3億元。

展望未來

Cash App不會令銀行遭到淘汰,除非Venmo開始跟隨Cash App,擴大旗下服務,否則Cash App的業務模式將能建立比Venmo更廣闊的護城河。

就是這樣,儘管Cash App確實提供P2P付款以外的各種服務,誘使一些Venmo用戶跳船,但難以想像消費者會反其道而行,至少不會在單純比較兩個平台所提供服務(雖然基於使用簡易度等若干因素,一些用戶也許偏向使用Venmo)時出現這種情況。

此外,另一點值得注意的是,Cash App應用程式下載量已超越Venmo。截至6月,Square錄得累計5,610萬次下載,而Venmo則為4,970萬次。 

Cash App的活躍用戶人數最終也許會趕上其競爭對手。考慮到Cash App的年度化收益經已超越Venmo,隨著Cash App平台越來越受歡迎,差距只會變得越來越大。

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