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有可能被騰訊收購的電動汽車股

中國電動車製造商蔚來汽車 (NYSE:NIO) 表示,9月交付2,019輛汽車,較去年同期增長14.3%,亦較8月增長3.9%,經過第二季的困境後,銷售持續錄得反彈。

對蔚來汽車來說,這是令市場驚喜的消息,因為市場認為蔚來汽車正面對現金嚴重短缺的危機。不過 這家公司仍有大量工作要做,才能說服投資者相信其業務勢頭全面向好,。

季度業績勝蔚來汽車預期

受9月強勁業績推動,蔚來汽車第三季共交付4,799輛汽車,較第二季高35%,更較2018年第三季大增48%,優於公司的盈利指引。

蔚來汽車的銷售仍未回復去年底水平,但經過幾個月的掙扎,終於重回增長軌道。

數據來源:蔚來汽車。圖表由筆者編製,顯示自2018年6月開始生產ES8車款起,蔚來汽車ES8(藍色)和ES6(綠色)每月交付情況。

 

從圖表可見,蔚來汽車最近發佈的ES6屬於升級版五坐位跨界SUV電動車型號,約佔第三季交付量的87%,大多屬於較高定價的「豪華」和「高性能」車款,起價分別約69,700美元和55,700美元;蔚來汽車表示,定價約為50,100美元的ES6「標準」型號將在9月下旬開始交付。

行政總裁李斌在一份聲明中表示,隨著蔚來汽車最近加快拓展銷售網絡,推動9月的訂單量錄得增長。他亦指出該公司加快9月的交付速度,趕及在中國黃金周假期(今年10月1日至10月7日)前交付SUV訂單,但他指出ES6和ES8型號由10月起開始配備較大的新型電池組,將有助第四季保持銷售表現。

嚴重財務困境

儘管月度和季度表現均理想,但蔚來汽車仍未擺脫危機。該公司的第二季業績報告大幅推遲至9月24日才發佈,報告中表示由於增開一系列門店,以及ES6型號上市前的籌備工作,導致該季燒了約6.2億美元資金,竟高於其儲備的一半,這使截至6月30日的儲備跌至5.034億美元。

毫無懸念,投資者一定不想聽到這個壞消息。

對投資者來說,目前蔚來汽車最關鍵的問題並非銷售額或市場對ES6型號的需求,而是這家公司能否籌得足夠資金生存下去。當知名顧問公司Sanford C.Bernstein的亞洲汽車業專家朱鑌將蔚來汽車目標價大削至每股0.90美元後,市場對這些問題的憂慮就更大。儘管蔚來汽車宣佈已達成一項交易,可籌得另外2億美元,其中一半來自目前的大股東騰訊,但朱鑌認為該公司的現金儲備僅夠支撐「幾周」。

朱鑌和他的團隊認為蔚來汽車眼下的選項已經不多:要麼由騰訊這類大投資企業或中國政府(或兩者聯手)收歸旗下,要麼就是宣佈破產。該公司雖然第三季銷售業績亮麗,但朱鑌的看法似乎仍然很有理由。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。