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買入科技股前的必讀的關鍵數據

要判斷科技股的價值並非易事。有些科技股的估值倍數完全偏離常規,與投資者買入其他行業股票時支付的價格相距甚遠,原因是不少科技股增長率偏高,因此估值方法有別於更傳統的股票。要找出既有可觀增長,值得長線投資的科技股,投資者必須深入分析企業的收益情況。

怎樣判斷科技企業的投資是否適當

研發開支可以說是了解一間科技企業的最重要指標,因此這類型公司往往會為研發工作大撒金錢:

大家應能想像,科技巨頭亞馬遜(Amazon.com)NASDAQ:AMZN)歷年來的研發開支都超越同行。作為不斷推動創新的企業,亞馬遜一直嘗試發展和擴大業務,故此備受投資者追捧。畢竟,研發工作就是它推出創新科技和建立業務的基礎。

另一間重視研發的公司是ShopifyNYSE:SHOP)。儘管該公司的研發開支遠遠落後於亞馬遜,但近年正急起直追:

資料由YCHARTS提供

在各種創新技術支持下,Shopify的股價同樣突破天際,顯著拋離其他科技巨企:

資料由YCHARTS提供

研發開支與業績並非直接掛鈎的關係,但似乎會對Shopify等公司帶來正面影響。Shopify致力促進擴增實景發展和提升有關技術的價值,為客戶締造更精緻的購物體驗,並大舉進軍配送業務,準備與亞馬遜一決雌雄。

留意研發開支和成果

每間企業都可以投資研發工作,分別在於各自的創新成果。讓我們再以亞馬遜作例子:多年來,該公司的業務增長有賴於大量創新產品,裝設Amazon Alexa語音助手的Echo設備銷量超過1億部,也許就是最有力的證明。要說明研發開支是物有所值,而非徒勞無功,企業最起碼要拿出研發成果。研發工作肯定會遇到失敗,亞馬遜開發的產品也不總是成功,這本是平常事,重要的是研發過程最終能換來出色優質的產品。

重點

對科技股投資者來說,最需要考慮的指標是企業研發工作和有關資金的使用效率,因為這能充分反映企業對創新的承諾和重視。

部分墨守成規的公司越發依賴訂閱收益,但亞馬遜和其他企業卻另闢蹊徑,嘗試提升效率和開發新技術,勇於挑戰現狀。投資者要捕捉這類最具增長潛力的公司,其中一個策略就是留意研發開支。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。

亞馬遜附屬公司 Whole Foods Market 行政總裁 John Mackey 是 The Motley Fool 董事會成員。