The Motley Fool

任天堂未來5年可走得多遠?

任天堂(NASDAQOTH:NTDOY)業績在過去5年有好轉跡象,主要大大受惠於Switch遊戲系統,自2017年3月推出以來,已售出3,400萬部Switch主機,數字驚人。假設您在5年前買入任天堂股票,您的投資至今已增長3倍有多。即使您等待Switch開售當日才購入股票,您的投資亦已增長幾近1倍。

現在才買入股票仍不算太遲。 讓我們看看任天堂的現況,以及未來5年,甚至以後的投資增長概況。

Switch銷情可望繼續向好

Switch在推出後反應熱烈,但2018年上半年的按年銷售未見明顯增長。 然而,在實施營銷計劃和發行連串受歡迎遊戲後,推動了銷售在2018年下半年加快。事實上,管理層近期在第一季業績報告稱,Switch的增長動力正在加強。 1月至3月期間,Switch的零售銷售按年增長了35%。

Switch擁有任天堂自家遊戲庫和其他遊戲公司作後盾,遊戲豐富多元,而公司亦作出明智決定,把主機當作手提遊戲機營銷。 遊戲玩家尤其鍾愛Switch的便攜性,用家可以把設備連接至電視,亦可把主機攜帶外出遊玩。

任天堂曾在2006年推出Wii,期間售出超過1億台主機,主要是其體感手制玩法新穎,令消費者願意乖乖掏出銀包。相對之下,Wii的後繼機Wii U則缺乏創新元素,銷情慘淡,只賣出1,300萬台,這導致任天堂五年前的銷售和股價受到打擊。

可以肯定,任天堂已從該次銷售災難中汲取寶貴教訓。Switch顯示任天堂正重拾明智的營銷方針,即引入創新遊戲方式,使遊戲硬件風靡市場。Switch的流動性較微軟Xbox One和Sony PS4更別樹一格,而後兩部主機以死忠遊戲玩家為銷售目標。

任天堂即將推出Switch Lite,希望在來年維持Switch的發展強勢,Switch Lite將於9月份以200美元推出,售價親民,為Switch的三分之二。 售價降低相應限制了部分原有功能:例如無法連接至電視,但預期微軟和Sony將在2020年推出新主機,Switch Lite將進一步突顯任天堂硬件的特色。

未來5年有甚麼發展

筆者認為任天堂不會重現五年前的敗局。管理層已經汲取教訓,投資於遊戲以外的新服務和其他領域,從而吸引更多玩家。

另一個重點是數碼銷售,包括訂閱Nintendo Switch Online和下載遊戲。就如其他行業一樣,數碼業務現時是任天堂的首要發展重點。2019財年(截至3月止),數碼銷售增長95%,佔任天堂總銷售約10%。 增長為週期性硬件業務帶來可持續收益,逐步穩定任天堂的銷售。

任天堂在手機遊戲市場也有龐大潛力,尤其是部分玩家喜歡經典任天堂遊戲(如瑪利奧系列),但又不想花費200至300美元購買Switch(或Switch Lite)。公司每年發佈兩至三款手機遊戲。 去年,手機遊戲的收益增長了17%,只佔總銷售3.8%。 未來將推出的兩款遊戲Dr. Mario WorldMario Kart Tour,應可保持強勢。

任天堂亦參考其他遊戲廠商的發展步伐,尋求遊戲週邊商機。當中包括推出消費品、主題公園和電影。任天堂表示正與Universal Parks and Resorts合作,建立名為Super Nintendo World的主題公園,公園將在2020年東京奧運會期間在日本環球影城啟用。 此外,任天堂亦正洽談一部超級馬里奧兄弟電影,有望與著名動畫工作室Illumination合作,預期電影將於2022年在全球上畫。

管理層已表明,遊戲週邊的主要目標為推銷遊戲品牌,擴大受眾接觸面。管理層表示,將繼續以硬件和軟件銷售為主力推動增長。

硬件方面,任天堂今年與騰訊合作在中國推出Switch,有望把握此尚未開發市場的巨大潛力。發展似乎一片明朗,但前景仍然不確定。 中國遊戲玩家以手機和電腦遊戲為主流,可能對Switch硬件興趣不大。如任天堂把Switch定位為手提設備推出市場,在中國可能會較受歡迎,尤其是現時Switch Lite推出在即。

任天堂多方面發展

Switch現時勢不可擋,任天堂未來數年可望維持良好表現。未來,任天堂將會不時發佈新硬件維持增長,但上述數碼銷售和非遊戲體驗計劃,顯示管理層在擴闊遊戲受眾基礎上成效卓著,公司亦可投資高利潤率領域(如數碼渠道),逐步提高公司價值。

目前難以準確說明任天堂未來5年的增長走勢,但由於發展機會眾多,勢將為投資者帶來正面回報。

恒指仍低於金融海嘯前峰頂,美股三大指數平均卻高出一倍。但你知道香港只有3%人有投資國際股票嗎?其實投資美股及外國股票過程好簡單,點擊超連結留下電郵,免費下載「投資國際股票指南」。擴闊視野、放眼世界,機會比你想像中多!

另外,萬里富(The Motley Fool)團隊剛撰寫了第一篇港股研究報告《一隻您不容錯過的港股》,打算免費提供比讀者們,請按此免費下載!

本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。