The Motley Fool

哪種資產類別的回報最佳?

被動收入,或許是大多數投資者的終極目標。對希望在離開職場後維持原來生活水平的退休人士而言,甚麼都不做就能令財富增長無疑是個非常誘人的想法。

故此,筆者決定簡略談談哪類投資可以提供最大的被動收入現金流。今次以新加坡及香港作為例子。

物業

新加坡人鍾情於投資物業,這是眾所周知的事,當中亦有著充分的理由。由於土地供應有限及人口增加,新加坡物業的升值速度史無前例地快。另外,強健的經濟及低利率令更多新加坡人買得起樓,同時帶動樓價上升。

筆者將以一伙典型的100萬元(坡元.下同)物業作為標準,並參考貸款與估值比率(loan-to-value ratio,即按揭成數),從而計算物業的租金回報率。

投資者可獲批之最高按揭成數為75%,即以100萬元的投資物業來講,投資者須支付25萬元,並借取75萬元貸款。

在新加坡,一伙100萬元的物業通常月租約2,500元,據此,其年租金收入為3萬元,考慮到投資者已「現兜兜」付出25萬元,故資本收益率(或現金收益率)約為12%。

香港物業租金收益率約3%左右。

房地產投資信託

房地產投資信託基金(REITs)是另一個可創造現金流的投資選擇。REITs是一種投資於房地產,並向股東(基金單位持有人)派發租金收入的投資工具。

在新加坡上市的REITs及合訂信託(stapled trust)超過40隻,涵蓋工業至零售等不同類型。REITs可專注投資於某一類物業,亦可投資於各種不同類型的物業。

於筆者撰寫本文時,REITs的收益率介乎4%至10%不等。香港的REITs的息率約2.8%至7.8%。

股票

持有股票意味您持有一間公司的部分權益。透過購買一間公司的股份,投資者成為該公司的股東,並能收取其派付的股息。

不過,有別於REITs必須向股東派付最少90%的租金收入,公司可酌情決定每年向股東派付幾多利潤。

若派息率低,可能是由於公司將其收益再投資於擴展業務或多元化發展。

在新加坡,市場普遍用海峽時報指數(Straits Times Index)作為反映大型上市公司表現的指標,其股息收益率約為3%。恒指的股息率約為3.5%。

愚人要點

上文所列的每一種投資都有其利弊。

在新加坡投資物業的收益率根據投資者的實繳資本而定,為三者之中最高,但高槓桿亦代表投資者的回報很容易受到利率波動影響。此外,上述計算並未計及物業維護、代理以及買家印花稅等額外費用,物業不幸空置的話更可能大幅影響您的收益及回報。在香港單看租金回報不太吸引,但近年樓價升幅顯著,同樣有高槓桿。

另一方面,REITs的收益率比實際買入物業的收益率為低,但有關物業由專業人士管理,且投資者本身不用借貸,這意味REITs的回報通常較為可靠,並可免卻您管理或維護物業的煩惱。在香港REITs的收益率仍有吸引力,成為未夠資本買樓的投資者的另類「收租」選擇。

最後,股票的收益率較低,但有些股票的升值傾向則較REITs及物業高。投資者在決定投資於哪種資產類別之前,應考慮其各自的利弊。

想進一步了解香港市場?

有許多錯誤觀念都會阻止我們成為成功的投資者。 在香港,我們可能會覺得有錢人十居其九都是靠物業致富。但房地產真的是香港表現最佳的資產類別嗎?

最近,我們發表了一份關於香港市場的免費特別報告 《股場四大致勝之道:給香港投資者的愚人指南》。我們強烈建議您下載一份免費副本,立即點擊此處

另外,我們團隊剛撰寫了第一篇港股研究報告《一隻您不容錯過的港股》,打算免費提供比讀者們,請按此免費下載!

本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。