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華爾街還未留意到的3大股票

華爾街分析師一般研究眾多股票,為應該買入或賣出發表意見。最受歡迎的股票往往得到最廣泛報道。因此,有部分優質公司常常成為滄海遺珠。

華爾街目前還未留意到的三隻優質股票,分別是網上銀行Ally Financial(NYSE:ALLY)、製藥公司UroGen Pharma(NASDAQ:URGN)和石油及天然氣管道營運商Noble Midstream Partners (NYSE:NBLX)。以下解釋了為甚麼萬里富文章作者不想您錯失良機。

悄然邁向重要里程碑

Maxx Chatsko(UroGen Pharma): 這間公司並無開發出備受市場注視的基因療法組合,分析師亦不認為其主要候選新藥的全年銷售可以達到10億美元,但UroGen Pharma現時的發展實在值得留意。

這間製藥公司以研究泌尿科藥物為主,公司正利用其逆向熱凝膠(RTGel)技術,開發一系列藥物。這種技術的原理相當簡單:首先把有效治療劑量的藥物混入凝膠,這種凝膠在室溫下會維持液態,但碰到體溫時會變得黏稠。此特點讓泌尿科醫生可使用導管,按照標準門診程序把藥物輸送到各個部位,包括一般難以觸及的秘尿道和膀胱。這種技術可以改善數種泌尿系統癌症的治療方式,顯著提高療效,包括有助減低復發率或移除腎臟的機會。

UroGen Pharma最先進的候選新藥UGN-101,似乎即將獲美國食品和藥物管理局發出營銷批准,作為第一種獲准用於治療低級別上尿道上皮癌(LG UTUC)的藥物。在第3階段實驗中,59%病人的實驗治療達到完全治療效果,而89%的病人在6個月內維持無病效果。公司正準備通過審批,並在2020年初把產品推出市場。分析師預期,全年銷售最少將達到5億美元。

UGN-101將帶來強勁動力,但這可能只是開始。UroGen Pharma預期在2019年匯報其第二大候選新藥的第2階段數據,並可能開展第三種候選新藥的臨床測試。公司也正與其他大型製藥公司合作研究RTGel技術。 Allergan正研究肉毒桿菌處方,治療膀胱過度活躍症,而Janssen正開發尚未公開治療領域的概念驗證(proof-of-concept)。

鑑於公司有潛力改變護理標準為病人帶來重大益處、RTGel的潛在應用範圍廣泛,以及公司目前市值只有8億美元,投資者應密切留意UroGen Pharma的未來動向。

廉價的網上銀行

Tim Green(Ally Financial): 金融危機前,Ally Financial曾經是通用汽車的財務分支,現時已成為一間網上銀行,大部分資產集中於汽車貸款。雖然公司在經濟嚴重衰退時,業務可能面對挑戰,但這間尚未受注目的公司仍然非常值得支持。

首先,網上銀行容易吸引存款。Ally提供高儲蓄利率,吸納了不滿大型銀行極低利率的客戶。目前零售存款總額為954億美元,遠高於三年前的590億美元。

其次,公司估值無疑偏低。平均而言,分析師預期Ally今年將產生經調整收益3.62美元,市盈率僅為8.2。儘管估值自2016年初以來升近25%,但Ally的股價仍低於其有形賬面值。

筆者不是銀行業的專家,可能遺漏了部分要點。但正如萬里富同事Jordan Wathen所指,網上銀行在高息環境下,實際可能並無表面上擁有的優勢。Ally的零售汽車淨撇帳和貸款違約率在過去數年大致保持穩定,但長遠難以維持這種穩定性。

筆者認為Ally的低估值,足以抵銷投資者需承受的風險有餘,這解釋了在我的投資組合內,為甚麼這間公司仍然佔有一小席位。對價值投資者來說,Ally實在值得參詳。

未受注視的高收益之選

Matt DiLallo(Noble Midstream Partners): 石油及天然氣管道營運商Noble Midstream Partners快速增長,在未獲華爾街留意下默默發展。雖然這間中游公司去年業績驕人(現金流增加13%),但有限合夥企業的單位價格卻急挫逾35%。正因如此,關注此公司的投資者可趁此吸引機會入市。

Noble Midstream在去年遭拋售,好處之一是把公司的收益率推高至引人注目的7.6%。該筆分派的基礎非常穩健。這間有限合夥企業目前擁用高達1.9倍的充足現金流作派付之用。此外,Noble Midstream亦有穩健的資產負債表(低槓桿比率)支持派付。

公司財務狀況強勁,能夠靈活投資高回報擴展項目。Noble Midstream目前擁有的機會,充以提供充沛增長動力,公司可望以20%複合年增長率一直發展至2022年,進一步推進其高收益分銷業務。

Noble Midstream在去年遭拋售的另一個好處,在於公司估值跌至吸引水平。這間有限合夥企業目前市值約13億美元。然而,由於Noble Midstream今年有望達到預測範圍的中點,即產生1.975億美元現金流,反映有限合夥企業的價值只有現金流的6.6倍。對一間中游公司來說,估值極為低廉,大部分買賣價達到現金流的中等雙位倍數。

所有因素加起來,令Noble Midstream具有可觀收益、增長和價值組合,如華爾街「發掘到」具有這些因素的公司,表現往往能夠遙遙領先。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。