The Motley Fool

三大退休收息股

貿易摩擦衝擊市場,可能令退休人士對股票投資避之則吉,但完全避開股票又會令儲蓄受通脹蠶食。今日,三名萬里富的文章作者選出適合退休人士的三隻保守型股票, 分別是沃爾瑪(Walmart)NYSE:WMT)、W.P. CareyNYSE:WPC)和Carter’sNYSE:CRI)。

不斷進化的零售業巨人

Leo Sun(沃爾瑪): 曾幾何時,沃爾瑪看似即將會在零售市場上輸給亞馬遜(Amazon.com)NASDAQ:AMZN),但在2014年上任的行政總裁Doug McMillon領導下,公司翻新店鋪、透過收購擴大電商生態圈、追平亞馬遜在價格和送貨選擇上的優勢,出色地扭轉了局面。

沃爾瑪亦成功將龐大的實體商店網絡改造成網上訂單的收貨點和配送中心。隨著措施發揮作用,2018年公司的美國電商收益增加40%,同店銷售保持穩步上揚。

華爾街預期,儘管沃爾瑪的開支和關稅增加可能令盈利下跌3%,但本年度的收益將會上升3%。不過,分析員亦估計,隨著公司限制支出,同時受惠於電商方面的巨大投資(例如於去年8月收購的印度電商龍頭Flipkart),盈利會於來年反彈。

沃爾瑪目前的預期股息率為2.1%,已經連續44年按年上升,因此是退休人士的理想收入來源。公司亦會定期回購股票(單單於第一季已動用21億美元進行回購),長遠令估值收縮。

沃爾瑪的預期市盈率為20倍,看上去並非特別低,但由於公司正多元化發展成更強大的企業,包括建立海外合作關係收購小型電子零售商和提供創新購物體驗,因此值得以略高的價格買入股票。

全面多元化的收入

Reuben Gregg Brewer(W.P. Carey): 投資專家經常會提到多元化的概念,但很多公司在實際上卻不會付諸實行。房地產投資信託(REIT)W.P. Carey是其中一個例外。當不少同業公司選擇專注於單一物業類別,Carey反其道而行,並取得長期成功。

我們還是來讓數字說話。Carey的投資組合涵蓋辦公室(佔租金26%)、工業(佔23%)、倉庫(佔21%)、零售(佔18%)和「其他」類別(佔餘下部分)。另外,海外市場構成這家REIT的租金登記冊約36%,當中大部分租約位於歐洲。如此多元化的物業和國家組合於REIT行業中相當罕見。

WPC的股息率(過去12個月)。資料由YCHARTS提供。

作為WPC的其中一項成就,公司已經連續22年錄得年度股息增長,表現無容置疑,對有意在投資組合中加入穩定派息來源的退休人士尤其具吸引力。不單如此,公司的股息率亦達到5.2%,遠高於大部分同類型競爭對手。

至於股息是否穩定方面,在Carey達成2019年營運活動產生資金目標的情況下,本年度的派息率應約為80%,屬於非常合理的水平,並且反映日後股息增長有上升空間。總括而言,這間公司非常適合退休者,特別是想利用多元化股息投資完善收入組合的人士。

投資新晉公司

Steve Symington(Carter’s): 除非您有孫子孫女,否則為孩子買衣服的日子可能已成過去了。不過童裝市場顯然仍蘊藏著巨大機遇,而Carter’s比其他公司更善於把握商機。Carter’s不僅擁有同名品牌和店鋪,旗下的OshKosh B’gosh、Skip Hop(面向家庭的生活品牌)和多個較小型品牌更已經進駐當地的頂尖零售連鎖店。

承接2018年節日長假的出色表現,Carter’s即使於去年因玩具反斗城和Bon-Ton兩大客戶破產導致銷售持續下跌,於2019年初仍然表現凌厲。受到銷售減少所影響,公司的第一季收益按年微跌1.9%,經調整盈利急挫20%至每股0.87美元。不過,兩項指標均輕鬆超越Carter’s 本身的目標(即經調整盈利介乎每股0.65至0.70美元及銷售下跌4%至5%),與去年同期形成鮮明對比。同時,Carter’s管理層重申公司將會重拾溫和的全年增長。

以上種種,加上按今日股價計算,公司的年度股息率處於2.3%的穩健水平,令筆者認為Carter’s的股票是退休投資者投資組合首選。


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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。