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波司登遭Bonitas追擊停牌 投資者應如何應對?

沽空機構Bonitas發表報告,指波司登(SEHK:3998)多次透過虛假交易誇大盈利,主席高德康更透過以低價購入公司資產獲利,加上公司短期債務臨近到期,指波司登實際價值應為0元。波斯登股價因而急挫並停牌。

指涉帳目製假及虛假交易

報告指出,有內地信貸報告指出波司登誇大盈利金額高達8.07億元人民幣,較實際數目造假174%,大部份未公布之應收及應付賬款為公司之間之虛假交易,相關公司更涉嫌為主席高德康以私人名義持有的公司。三宗收購交易都購自周美和,報告指周美和為高德康的同黨,周美和以近乎零成本收購服裝品牌,其後於一至三年後以原價40倍的價格轉售予波司登,報告指波司登於相關交易的過高出價達20億元。另外,高德康以約540萬元向公司購入總值5,600萬元之資產,過去公司亦向持股逾65%之關係人士派發大額派息。

Bonitas認為,波司登高層涉及貪腐,並有很多公眾市場造假的特點。機構表示,其盡職審查發現數項波司登主席高德康等人向少數股東竊取利益。波司登近年產品走年輕化,帶動股價走勢轉強,自去年5月0.8元起步,股價一度上升兩倍。值得一提,博力達思研究早前亦曾狙擊藍籌股恒安國際(SEHK:1044)。

波司登財務總監助理呂夢苓表示,公司目前正召開內部緊急會議,博力達思選擇緘默期發布沽空報告,令公司反駁面臨諸多限制。波司登將於本周四公佈截至3月底全年業績。

另外,中國信用報告顯示,主席將波司登的一項房地產資產轉讓給了自己的私營公司,但未能支付該資產的對等價格。由於波司登的捏造利潤計劃被揭露,加上波司登的短期負債亦即將到期,Bonitas指波司登實際價值為0元。

就應對報告,未持有的投資者建議不要在復牌後心急買入,特別是涉及帳目及虛假交易。已持有或想買入的投資者,應等公司作出澄清後再作判斷,重倉可略為減磅。波斯登將於6月26日公布業績,所以若明日復牌,股價仍然會十分波動,投資者要格外注意。


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