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二叔公都要轉型 網上典當你buy唔buy?

靄華押業信貸(SEHK:1319)公布,截至2019年2月底年度股東應佔溢利1億元,按年大致持平。每股基本盈利5.1仙,建議派發末期息0.73仙。

融資成本由2018年財政年度約3,750萬元增加約12%至2019年約4,200萬元。增幅主要由於其他貸款及直屬控股公司的貸款平均結餘增加了約6,860萬元所致。期內,公司收益2.25億元,按年升3.4%,利息收入1.59億元,按年升4%。典當貸款業務所得收益6,610萬元,升1.8%。

靄華去年度錄得419宗典當貸款交易,貸款平均金額由每筆交易約6,200元增加至約8,100元,典當貸款業務佔總收益約3成。期內,第一按揭貸款對估值比率約51%,而次級按揭整體貸款對估值比率則約52%。

網上典當成未來潛在發展方向

公司指,多個行業對奢侈品的需求持續上升,帶動奢侈品市場錄得增幅,因此對典當貸款分部前景抱持樂觀態度,料可實現穩健增長。而經濟不穩的環境下,公司仍須保持審慎嚴謹態度。

有見及金融科技之發展迅速,靄華會積極探討發展網上典當貸款服務的可能性。另外,典當店業務自2011年起已全面電腦化,令網上典當貸款業務提高內部監控成效及奠定堅實基礎。

何謂網上典當?首先,想典當要網上伸請,填妥資料及上載相片,網站會提供估價。若典當人接受,可把抵押品速遞到當舖進行鑑證及估價,並經電子渠道如電郵向典當人提出借貸金額。如接受,就會滙款,否則會抵押品寄回典當人手中。在過程中,私隱度相對較高。

其實在歐洲及美國,業務歷史悠久和聲譽良好的網上典當店的運行機制已經發展成熟,絕對能夠審慎和快捷地滿足客戶的短期財務需要。網上典當店將可吸引新一代客戶,並有助集團以較低成本推動其典當貸款業務。

此外,靄華表示,將密切關注中美之間的貿易糾紛及對香港樓市的潛在影響。

投資靄華要考慮流動性風險

靄華是僅有在港上市的押業股,當然其他金融機構都有類似的按揭服務,但如靄華一樣開中明義做當舖,應該只此一家。筆者認為,現時靄華市盈率約6倍,息率有接近5.6厘,從財務角度是可以考慮的。但要留意,靄華的成交量偏少,每日只有約數十萬股成交,未算活躍,流動性風險不應忽視。


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