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投資Pinterest前先了解風險

2019年有多間公司進行大規模首次公開招股(IPO),而最近就有Pinterest(NYSE:PINS)。繼Lyft近日公開招股後,Pinterest早前亦進行IPO,定價範圍介乎15至17元,估值達到超過100億。Pinterest於4月18日掛牌,代號PINS。

一般而言,投資新股的風險遠較有盈利往績的成熟公司高。雖然新股往往被吹捧成能夠誕生百萬富翁的投資,但事實是,大部分IPO在上市頭幾年的表現均跑輸大市

進行IPO的公司通常專注於拓展業務,不太擔心是否能錄得盈利,而Pinterest正正就是這種公司。事實上,另一個公司決定進行IPO的常見原因,是要籌集現金來彌補營運虧損。一間典型的IPO公司或需時幾年才能持續錄得盈利,又或者永遠都無法賺錢。

這就是爲何很多出名的投資者不沾手IPO的原因。被視為是最出色的「買入持有」(buy-and-hold)投資者的華倫·巴菲特(Warren Buffett),曾將投資IPO與買彩票作比較。

Pinterest:您要知道的事

現在來了解一下Pinterest的業務。

  • Pinterest 2018年的收入按年升60%,達到56億,每名用戶平均收入按年升25%,至3.14元。至2018年底,Pinterest的每月活躍用戶數目為2.65億。
  • Pinterest並未真正嘗試將其非美國市場化爲盈利。在該14元的每名用戶平均收入中,美國每名用戶平均收入為9.04元,而每名國際用戶平均收入僅為0.25元。因此,能將1.84億活躍的國際用戶化爲盈利固然是個重大機遇,但同時亦是Pinterest最大的挑戰之一。
  • Pinterest尚未賺到錢 –至少目前還未做到。Pinterest去年蝕6300萬。聽起來好像蝕很多,但Pinterest 2017年蝕的錢是去年的兩倍。投資者應要記住這點。就算收入繼續增長,亦不能保證虧損會持續收窄。
  • Pinterest正面對激烈的競爭,需與FacebookTwitterAlphabet(Google)等社交媒體和搜尋引擎巨擘爭奪廣告收入。這些公司的用戶群較Pinterest龐大,而且財力亦較Pinterest雄厚。

簡言之,Pinterest目前正急速增長,但尚未錄得盈利。公司還要克服許多挑戰,才能保持增長兼有錢賺。總之,這不是一項安全、估得到的投資。

如果您想投資,那請留意

Pinterest早前宣佈,IPO定價為每股19元,高於原先的15至17元,相當於估值為127億。該股首日收報24.4美元,較IPO定價大升逾28%。

不論您是以IPO價格買入Pinterest的股票,抑或是在公開市場入貨,您都要有心理準備,其股價在上市的頭幾星期,甚至頭幾個月都會相當波動。近日一些新股大升至IPO定價的兩倍左右,例如Yeti,但Snap等則跌至原先定價的一半。


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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。