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為何投資者應坦然接受熊市?

從財經媒體和股評人談論熊市的語調來看,若果您認為他們對熊市恐懼至極、希望熊市永遠不要發生,也是情有可原的。然而,大多數投資者都沒有意識到,熊市其實是一個健康、正常運行的經濟體不可缺少的一部分。

資本主義有讓過剩漸漸形成的傾向(這稱為泡沫),而且只有在經濟低迷和熊市的背景下,才能清除體系中的過剩和過量廢物,讓企業甚至是個人能夠有新的開始。以下是投資者應積極接受熊市的幾個原因:

對投資理念的試煉

有甚麼比熊市更能測試投資理念是否真正有效呢?上漲的潮水往往會托起所有船隻,因此在正常市況或好景時,我們很難區分哪些人純粹好彩,哪些人是投資高手。若投資者制定了一套合理的投資框架,他們應當期待在市況不景時進行試煉,然後作進一步調整,令框架更完善。

遍地投資機會

熊市亦提供了大量吸引的投資機會,當然,要把握這些機遇,投資者需要在投資組合中保留一定的現金。當估值低迷且悲觀,但優秀企業依然在穩步前行,創造可觀利潤和現金流時,身為投資者的我們應該貪婪,大手入貨,這樣才能受惠於企業的未來增長和股息。

資本主義的一部分

如上文所述,熊市是清理金融體系過剩的一種方法,投資者應學會欣賞這一點。筆者則認為熊市能清走「無以為繼」的公司,並為有實力的企業鋪路,讓他們茁壯成長和發展。熊市扮演著汰弱留強的過濾角色,投資者應乘機觀察優秀企業有何特徵,同時注意哪些特點會導致公司衰敗。

愚人要點

熊市是一種不常見而且非比尋常的情況,它們通常比牛市更快結束。雖然它們聽起來令人生畏,但投資者應學習坦然接受熊市帶來的機遇和教訓。


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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。