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三個原因話您知,為何大多數股票不是太平就是太貴?

當投資者踏足股市一心買股票時,他們會期望見到市場上均衡地存在平價、昂貴或價格公道的公司。但以筆者觀察所見,現實情況是大多數公司不是太平,就是太貴,這主要是人類心理和情緒作用於股市的結果。如果人人都是理性的機械人,股價無緣無故劇烈和頻繁地波動的現象便會絕跡了。以下是大多數股票太平或太貴的三大原因。

1.炒作

炒作是指公司領導層、媒體或兩者共同進行大力宣傳和推廣,過程涉及吹捧和放大公司的優點,而忽略或淡化其缺點。通常,當公司發起人為了在二級市場配股集資而需要推高股價時,炒作便會出現。

有些行政總裁和高級管理層出博名老是常常出現,他們經常在媒體上吹噓公司的優點,還頻頻在各大刊物上發佈所謂的「新聞稿」,目的就是讓投資者第一時間就想起公司。這些技倆會導致公司被過度炒作,令投資者相信這些公司的業務表現遠較實際佳,並於公司估值高昂時作交易。

2.被忽略

另一個極端情況是,有些公司明明是潛力股,卻不幸地不受媒體青睞,只能默默無聞地埋頭苦幹。這些公司主要是因為流動性和自由流通量(free float,非公司大股東持有並可供在市場上買賣的股份數量)低而缺乏知名度和新聞報導,在低估值下,他們的股票萎靡不振。

當公司長期被忽略,投資者可能會大失所望,並且開始買入其他股票而沽出該公司的股票,使其股價走低。由於大量投資者沽出,買入的又寥寥可數,致使公司股價隨著時間推移而下跌,股價變得相當低廉。

3.投資者在樂觀與悲觀情緒之間搖擺不定

第三個造成股票一時太平,一時又太貴的原因是:投資者的心緒搖擺不定。這種情況常常發生於業績期期間,分析師和投資者會對公司的表現訂立期望。由於人人都期待公司業績亮麗,這股樂觀情緒一般會導致股價飆升,使股票以高估值交易。當現實開始顯現,而且不像所有人預期般美好時,悲觀情緒就會令股價跌至不合理的低位。因此,股票很少會在適中的價位交易,通常不是太平,就是太貴。

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