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來自彼得・泰爾著作《從0到1》的七大智慧

PayPal聯合創辦人兼出色風險投資家彼得・泰爾(Peter Thiel)所寫的《從0到1》雖然薄薄一小本,卻涉獵所有您能想到的主題,滿載強而有力的觀點。我並不完全同意泰爾的所有看法,但我認為他有許多投資見解都很引人入勝。以下是七個值得我們深思的觀點:

  1. ……我注意到最強大的規律是,成功人士會在意想不到的地方找到價值,而他們之所以能夠找到,是因為他們遵循『第一原理』(first principles)思維,而不是從『竅門』出發思考經營事業。」

這個簡單智慧為發掘優秀公司提供了一個有效的框架。十年前,投資者可能沒有想過招聘行業會是最佳的投資領域, 領英 (LinkedIn) 的創辦人里德・霍夫曼(Reid Hoffman)甚至承認,他的公司並非「與生俱來就是熱門市場或科技趨勢的領袖」。

泰爾指出,LinkedIn並沒有「試圖編寫能夠完全取代招聘人員的軟件」,而是「著手改變招聘人員的工作方式」,並認識到建立一個別人希望成為一份子的網絡有多大威力。LinkedIn就是一個在出其不意的地方,創造出巨大價值的絕佳例子。

  1. 「清晰思考的第一步是質疑自己過去自以為了解的事。」

泰爾認為投資者應加以研究歷史事件,他以科網股爆破為例,指出不少公司在那次不幸事件中汲取了錯誤的教訓。

例如,他認為許多公司從科網股爆破中學到他們應該只做漸進式的進步,並應專注於產品,而不是銷售。泰爾卻認為恰恰相反──公司在日後需要「敢於冒險,而不是甘於平庸」,而且銷售和產品一樣重要。

即使您可能不同意泰爾對該次事件的看法,但我認為他這樣的思考方式對投資者很有幫助。傳統觀念通常都不准確,凡事秉持批判性思維才能產生有益的見解。

  1. 「資本主義建立在資本積累的基礎上,但在完全競爭下,所有利潤都被抵消掉了。創業者可學到的教訓很清楚:如果您想創造並獲得持久的價值,就不要建立一間沒有特色的商品公司。」

這是泰爾給投資者的一記當頭棒喝,忽視實際的競爭狀況可以是一個代價高昂的錯誤!

雖然完全競爭在經濟學中聽起來很理想,但對經營者而言卻是極之艱難的環境。泰爾指,經營餐廳要千辛萬苦才能賺到些微利潤,而他的建議是:「只有一件事可以讓公司跨越日常的殘酷生存鬥爭,那就是壟斷利潤。」

  1. 「如果您把短期增長放在首位,便會注意不到最重要的問題:這間公司在十年之後還會存在嗎單是數字並無法告訴您答案,您必須批判性地思考公司的質量特徵(qualitative characteristics)。」

在此,泰爾提出了另一個簡單卻重要的觀點,他認為優秀企業必須能夠成長而且經久不衰,而很多時,領袖都把焦點放在成長而不是持久性上。

他舉 Groupon 為例子,雖然該公司能夠在短期內迅速增長,但一直難以吸引本地企業成為回頭客,市場對其長遠的經營可行性存在許多疑問。 泰爾認為,亞馬遜可作為既取得增長又持久的公司例子。

  1. 「不管愛因斯坦有沒有說過,冪定律也是宇宙的法則,它之所以得名Power Law,是因為指數方程描述的是嚴重不平均的分配。它完全定義了我們周圍的環境,而我們幾乎毫無察覺。」

這或許是書中最重要的觀點。泰爾表示,壟斷市場的企業比「數以百萬沒有特色的競爭對手」更具價值。我們都知道,單是一項出色的投資便可以蓋過所有其他投資。泰爾指出,

風險投資的最大秘密是,在一個成功的基金之中,最佳投資獲得的總回報等於或超過其餘投資的總和。

冪定律有很多應用,舉個例子,一個勒邦・占士(LeBron James)和三個中等水平的NBA球員,您想要邊個?

  1. 「您做甚麼至關重要。您應堅持不懈地專注於自己擅長的事,但在此之前,你必須認真思考它在未來是否有價值。」

這個觀點令人耳目一新!我們的文化有時會鼓勵我們不要管自己的天份或前途如何,總之去做自己喜歡的事。對於這種現象,泰爾以大學的課程目錄作為例子,目錄中列出一頁又一頁的課程,希望能讓我們放心:「您做甚麼並不重要,只要做得好就行了。」

他認為這種觀點是愚蠢的,在創業世界之中,您做甚麼至關重要。個人和公司都應專注於追求能受益於冪定律的事物,就算您在某方面有點天賦也好,光是想做些甚麼還不夠。

  1. 「無論是員工、創辦人還是投資者也好,每個人都有產品要銷售。就算您的公司只由您和您的電腦組成,亦是如此。環顧四周,如果沒有看到銷售員,那麼您就是。」

許多矽谷人士都有這樣的想法:只要建造出一些東西,客戶就會自動上門。對此,泰爾表示強烈反對。對一間公司來講,僅僅有好產品並不足夠,要成功,就還需要有效的分銷策略。

《從01是一本精彩著作,適合各種不同背景的讀者閱讀。不管怎樣,我確信這是一本投資者必讀的書籍,泰爾在書中巧妙地說明了各種一般原則,很可能有助您找出明日的優秀企業。

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