MENU

回顧過去五十年金融界最大事件

Image Source: Getty Images

十年前,一件突如其來的事件爆發,所有媒體都進入瘋狂狀態,市場則一片驚惶失措──次級貸款和複雜衍生品使全球金融體系陷入癱瘓,只有政府透過財政救助進行積極干預才能挽救局面。

大量金融機構被接管,例如貝爾斯登(Bear Stearns)和華盛頓互惠銀行(Washington Mutual)成為摩根大通(JPMorgan Chase)的一部分;美聯銀行(Wachovia)成為富國銀行(Wells Fargo);美林(Merrill Lynch)則被美國銀行(Bank of America)收購。

然而,有一間公司被放任倒閉,

那就是雷曼兄弟(Lehman Brothers)。雷曼兄弟破產作為美國史上最大宗的企業破產案,在當時進一步激起了投資者的狂怒情緒,

仿佛沒有人會再相信金融機構。另一方面,美國國際集團(AIG)剛開始就救助展開磋商。我們當時根本沒料到,AIG將接受美國史上最大金額的私人公司救助,結果卻在幾個月後爆出向高級管理人員發放獎金的醜聞(究竟他們憑甚麼拿獎金?)。

市場在那個時候加速下跌。今個月已是事件爆發十週年,我們所有人依然記憶猶新。當時,萬里富正熱切地關注著每一個市場動向,試圖弄清楚一連串看似是「千載難逢」的走勢。

十年前的這個周末,萬里富分析師比爾・曼恩(Bill Mann)發表了一封致投資者的公開信,他在信中闡述了在市場恐慌中如何實踐愚人之道:買入優秀企業作長線持有,在市場暴跌時乘機捕捉機會。正如比爾在信中寫道:

「我們明白股市和金融業的現狀令人感到不安,但我們鼓勵大家保持冷靜。您或許會想衝動行事,但請記住:這一切都會過去。

其中一個主要原因是,並非所有金融公司在槓桿方面都做出了不明智和魯莽的決定……仍然有很多穩健、經營有方的公司會獎勵我們的耐心。」

在這10年中,我們學到了甚麼?金融危機調查委員會(Financial Crisis Inquiry Commission)在其報告中歸納出九個主要結論,報告標題為「金融危機調查報告」(Financial Crisis Inquiry report)。 AIG在接受救助後確實完全恢復過來,而且最終從「大到不能倒」(too big to fail)的名單中除名。

資料來源:美國財政部

全球股市的復甦速度甚至比AIG還要快,這次事件最後成了投資的絕佳時機。

在美國,標準普爾500指數自2008年9月第一個禮拜以來升了147%。

資料來源:Yahoo 財經

在香港,恒生指數差不多升了一倍。

資料來源:Yahoo 財經

在新加坡,海峽時報指數升了79%。

資料來源:Yahoo 財經

為甚麼上述所講的一切都很重要?

讓我再引用一次比爾的公開信內容:

「在未來幾天或幾週,市場註定會極度波動,華爾街和財經媒體的反應有欣喜若狂也有垂頭喪氣,而且您聽到的許多建議都會是情緒化並以短線為重。我們亦意識到現今市場的最大風險,那就是必然會有更多企業陷入困境。

但與此同時,我們勸籲您不要驚慌,也不要倉促行事。如果我們保持理智,就必然會做出比大多數投資者明智的決定。」

若然您在那個動蕩的時刻保持住長線思維,您今日便會取得驚人的成績。當您看到有關香港步入熊市的消息,或政客將不切實際的話掛在嘴邊時,請注意您自己的行為。您的情緒會對您的投資理財活動產生深遠的影響,而這些影響可以是正面,也可以是負面。

在接下來的十年,讓我們繼續發揮愚人精神吧!

想進一步了解香港市場?

最近,我發表了一份關於香港市場的免費特別報告,名為 《股場四大致勝之道:給香港投資者的愚人指南》

我強烈建議您下載一份免費副本,立即點擊此處

披露聲明:Melissa Malinowski並無持有上述任何公司的股份。所載回報資料截至2018年9月12日。Motley Fool Hong Kong 萬里富未獲證監會發牌從事《證券及期貨條例》下的受規管活動。立即在Twitter追蹤香港萬里富