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從巴菲特身上學到的八堂課(二)

在本系列的第一部分中,我們涵蓋了股神華倫.巴菲特(Warren Buffett)四個終身受用的建議。 以下是我從那位「奧瑪哈先知」身上學到的另外四個實用投資心得。

  1. 只投資您熟悉的股票

您的心水公司從事甚麼業務? 競爭對手能輕易模仿嗎? 行業的進入門檻高嗎? 如果您答不出這些問題,就不要買了。 巴菲特指出,一流的投資具有以下特點:

  • 容易了解: 您對於公司的了解愈多、愈講得出公司如何賺錢,就愈能夠預測其潛力。 若您不了解那間公司的優點和弱點,當事故或災難發生時,您便可能會錯判其前景,導致作出錯誤的決定。
  • 有利可圖: 巴菲特偏好的公司都擁有簡單而強大的業務模式,而且能有效抵禦潛在競爭對手。 他不會被流行術語(buzzword)或華而不實的簡報所迷惑,而是尋求不論市場順逆都能有出色表現,並能以強大優勢超越潛在競爭對手的公司。
  • 管理層誠實且勤奮: 將財富託付給值得信賴並會明智運用的人。 管理人員願意公開透明以及誠實地與股東溝通、經營業務時精打細算,而且持有公司大量股份,因此與股東的利益一致。
  1. 投資講求悟性,而非直覺

巴菲特認為,投資成功之道在於具備常識、自律和有耐性。 若沒有維持和壯大財富的性格特質,即使您靠一時運氣贏了錢,也沒有甚麼意義。 請培養敢於與市場背道而馳的勇氣。 正如巴菲特所講:「別人貪婪時,我恐懼;別人恐懼時,我貪婪。」

  1. 在非理性的市場中,唯有價值投資是上策

金融市場常被人戲稱為世界上最大的賭場,尤其是在香港。 然而,跟大隊炒股很少會得到回報。 在仔細鑽研後買入市價低於真實價值的優質公司,這是您應對市場突然升跌的最佳防禦方法。 長遠而言,優秀成功的企業通常都會得到回報。

  1. 股票不只是一張紙

雖然我們現在很少再持有實體的紙本股票, 但我們仍然應記住,股票不是一張紙,也不是一張彩券或賭場的籌碼。 股票是擁有一間公司部分所有權的憑證,這意味只要您一日持股,一日都有責任確保公司運行穩健。

如欲獲得更多巴菲特的寶貴智慧,請查閱他每年都為巴郡撰寫的股東信。 每份報告都清晰載有巴菲特當時對市場的獨到見解,當中還有許多終身受用的建議,投資者閱畢定能獲益良多。

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