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為新手而設的資產配置攻略

講到投資,投資者主要有三個選擇:股票、債券或現金。何謂正確的資產配置?這個問題沒有「一刀切」的答案。一個理想的資產配置取決於個人年齡、風險容忍度和距離退休的時間。這篇攻略旨在幫助您作出最佳的資產配置決策。

您的資產中應該有幾多股票同幾多債券?

這條問題的答案取決於幾個因素,當中最重要的是年齡。在年輕時,您應該把較多資產投資在股票上,這樣您就有幾十年時間渡過市場的跌宕起伏,並盡享股票的複式效應。隨著年齡增長,您應開始將部分(但不是全部)資產轉移到債券上,因為債券的波動性一般較低,而且收益穩定可靠。

有一條經驗法則可幫助您確定股票的配置目標,那就是將110減去您的年齡。例如,假設您而家35歲,根據這條法則,您大約有75%的資產應投資於股票。

當然,有些投資者的風險承受度高於平均水平,亦有些投資者更注重規避市場波動和保本。如果您覺得可以承受多一點風險,以換取更高的長遠回報,您可以用120代替110,增加持有股票的比例。

另一方面,假設您而家55歲,想提早退休。您有足夠的錢過舒適的退休生活,所以您的主要目標純粹是不蝕錢。在這種情況下,您可以用100甚至是更低的數字來確定適合您年齡的股票配置比例。

要注意,這條問題並沒有簡單的答案,股票投資中的各種風險更會令問題變得更加複雜。投機股和成熟的藍籌股是兩樣完全不同的東西,容我們之後再詳述這一點。

您的資產中應該有幾多現金?

簡短的答案是「不需要太多」,更全面的答案是,您應該常備一定數量的現金,並放在容易提取的地方,例如儲蓄戶口。專家一般建議您以「在現金戶口儲六個月生活費」為目標,這樣就可以在不動用投資、不借錢、不變賣的情況下應付意外開支。

倘若您已儲備了一筆應急資金,我們認為您的投資戶口應100%投資於股票及債券。但這並不表示您應該將所有資金都拿來冒險。某些類型的債券(短期或高質)的風險並不比現金高多少,利率卻遠高於普通儲蓄戶口。

值得一提的是,當我們講「現金」時,我們指的是實際現金和現金類投資,例如貨幣市場戶口(money market account)。

儘管如此,如果您需要保本(例如您已經退休),或者不放心完全投資於股票和債券,您絕對可以在投資資產中保留一部分現金。

您應持有甚麼股票?

就股票投資而言,無論是打算揀個股,還是互惠基金或交易所買賣基金(ETF),您都有很多選擇。您可以揀價值型股票或成長型股票,大型股、中型股或小型股,國際或本地股票,以及各種風險級別的股票。以下是一些您應知道的基本定義,我們其後會再詳述如何找出適合您的股票配置。

  • 價值型股票 —— 基本面穩健、股價低於同行的公司。價值型互惠基金的目標是識別並投資於各種被低估的股票,並隨著時間產生高於市場的回報。
  • 成長型股票 —— 以收益或盈利衡量,增速高於平均水平的公司。成長型基金的目標是識別並投資於最佳的成長型股票。一般來講,成長型投資的風險水平較價值型投資高。
  • 大型股 —— 具體定義因人而異,但大型股一般被視為是市值達1,000億元或以上的股票。
  • 中型股 —— 市值介乎100億至1,000億元的公司。
  • 小型股 —— 市值低於100億元的公司。