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為新手而設的收息投資攻略

投資收息股可以是產生收入以及讓投資組合達致長線增長的絕佳方法。只要專注於投資定期增加派息的穩健公司,複式效應便會發揮效用,將一筆小錢變成一大筆財富。在開始收息投資之前,您應先了解以下概要。

圖片來源:GETTY IMAGES

為何投資於收息股?

總括而言,投資收息股的最佳理由是為了慢慢致富。 派息公司往往比非派息公司更成熟和穩定,因此,雖然它們的股價不太可能短時間暴漲,但一個穩健的收息股投資組合長遠而言可創造大量財富。

為何不是所有股票都派息?

一般來講,新成立和迅速發展的公司都不會派息。原因很簡單——好多公司都認為將利潤再投資於業務,推動進一步增長才是物盡其用。

另一方面,一旦公司成熟到不需要將所賺的資金全部都花在增長業務上,他們可以透過兩種主要方式將資金回饋給股東,那就是派息或股票回購。投資者對於哪種方法較好存在一些爭議,而目前有許多收息股都是兩者並行。

由於收息股一般是成熟且盈利的公司,它們通常較非收息類股票更容易在市場衰退或股災中存活下來,波動性亦較低。

不要只著重於股息率

您可能會對我們接下來要講解的事實感到驚訝──在收息投資者應了解的芸芸指標當中, 股息率  沒有那麼重要。當然,在所有其他因素均相同的情況下,股息率較高無疑是更加理想,但只要股票的收益率達到2%或以上水平,投資者便應重點關注另外幾項因素。

例如,對於長線投資者來講,股息的穩定性和增長遠遠比股票當前的收益率重要。 強生公司(Johnson & Johnson’s,紐交所代號:JNJ)的股息率為2.6%,並不算突出。然而,該公司不單止派息紀錄非常穩定,更 連續54年增加派息。

我們將在本攻略的稍後部分進一步探討用來評估收息股的最佳指標,但現在請您明白:在研究收息股時, 不應將主要焦點放在股息率上。

甚麼時候收息?以下是您需要知道的重要日子

假設您在9月1日買入一隻股票,而您注意到這隻股票預定在9月2日派發每股1元的股息。然而,派息日過去了,您的證券戶口還是沒有進帳。到底搞邊科?

作為收息投資者,尤其是積極購買收息股的投資者,您需要知道 一些重要日子 。具體來講,以下這些日子可以幫助您確定會否以及幾時會收到下一次的股息。

  • 交易日(Trade Date) ── 這是您購買股票的日子。您可能沒有意識到這一點,但從技術上講,持股權不會在買入那刻即時生效。
  • 結算日(Settlement Date) ── 股票結算日為交易日後的第二個營業日,即是星期一進行的交易將於星期三結算。這一日代表股票交易經已完成,而投資者亦已記錄在公司的股東名冊上。您可以將結算日想成是房地產交易的結束日。
  • 除淨日(Ex-dividend Date) ── 這是股票除去股息後的第一個交易日。若您在除淨日前買入股票,就有資格收取股息;若在除淨日當日或之後買入股票,則要等到下一個派息週期才能收息。
  • 記錄日(Record Date) ── 記錄日為除淨日後的第二個營業日,是公司用來確定誰能收取股息的日子。這樣可確保所有在除淨日之前完成交易的投資者都會在記錄日當天或之前記錄在股東名冊上。
  • 派息日(Pay Date) ── 這是公司派發股息給股東的日子。

為了讓您更清楚明白,以下我們將運用一個真實例子作說明。

恒生銀行(股票代號:11.HK)於最近宣佈派發股息每股港幣3元,除淨日為8月30日,記錄日為9月1日,派息日則要等到9月29日。換言之,投資者需要在除淨日之前,亦即是在8月29日當日或之前買入股票,才能收取這次股息。

所有收息投資者都應知道的指標

我們在上文已經提過,股息率並非用來評估收息股的最佳指標。您應知道的實用指標如下:

  1. 派息比率(Payout Ratio)── 這是股息佔盈利的百分比。即使公司的利潤下降,您仍能得知其繼續派息的能力。
  2. 總回報(Total Return)── 股息加上股價上升的收入總和,反映了一隻收息股的整體表現。例如,若某隻股票今年升6%,股息率為3%,其總回報率便是9%。
  3. 每股盈利增長(EPS Growth) ── 盈利穩定增長是股票能夠繼續增加派息的良好指標。
  4. 市盈率(P/E Ratio)── 可說是最常用的估值指標,通常用於評估成熟公司。因此,要比較收息股表現的話,當然不能不看市盈率了。

您需要對手頭上所有收息股做的一件事

如果您的目標是長線投資,請務必將股息再投資,以追求最大的回報。若投資的是美國股票,您可以註冊經紀所提供的股息再投資計劃(簡稱DRIP),該計劃將自動利用您收到的股息購買更多股份。

DRIP投資有幾個優點,例如能夠購買零星股份以及免交易佣金。透過DRIP將股息再投資可以幫助您建立可觀的長遠財富,因此,這是長線收息投資者的必做事項。

在香港,除了收取現金股息外,以股代息計劃(Scrip Dividend Scheme)是另一個較常見的選擇。股東可以用派息金額購買股票(可以是碎股或零星股份),且無需支付經紀費用、印花稅或相關交易成本。然而,以股代息涉及發行大量新股,長遠可能會溝淡投資者所持有的股票。相反,透過DRIP再投資的股份不會重新發行,而是安排在二級市場上發行。

愚人結語

如果您是投資新手,收息投資的最佳著手點或許是專門投資於收息股的交易所買賣基金(ETF)。舉個例子,領航高股息率ETF專門投資於股息率高於平均水平的股票指數,而且基金開支比率極低,僅0.09%。

這只是一個例子而已,但如果您想開始進行收息投資,卻又覺得自己還有許多不足之處,無法揮灑自如地研究和投資個股,投資指數基金不失是一個明智的方法。它能讓您在將勤補拙的同時,穩妥地享受到收息投資的好處。

一旦您對自己評估收息股的能力有信心,便可開始做功課,找出最出色的收息股!